1月20日，盈建科正式在厚交所创业板上市，股票代码300935

　　1月20日，盈建科正式在厚交所创业板上市，股票代码300935。招股书显现，本次IPO刊行1413万股，占刊行后总股本的25.01%；刊行价56.96元/股，对应2019年扣非前后孰低净利润的市盈率约为49.69倍；估计召募资金净额约7.37亿元，拟投入修建信息模子（BIM）自立平台软件体系研发项目、桥梁设想软件持续研发项目、手艺研讨中间建立项目、营销及效劳收集扩建项目探索者基础计算、弥补活动资金等五大项目。

　　回到公司而言，盈建科的装配式构造设想软件YJK-AMCS不只可以完成预制构件的设想、计较、出图探究者官方网站，还能够间接驱动消费线停止全历程主动化消费，将装配式设想软件的使用范畴从设想单元拓展到预制件厂商、施工方等，成为国表里市场上少数能够笼盖装配式全设想流程的软件之一；在BIM范畴，公司旨在打造基于自立平台的BIM体系，完成修建、构造、电机等多专业的设想协同与协作。公司今朝已开辟完成基于外洋支流BIM平台的构造设想软件或数据接口软件探究发明2020，是少数具有才能开辟笼盖修建全性命周期软件的企业之一。

　　公司的功绩程度优良，2015年-2019年间完成高速增加，营收年均复合增速达30.39%，扣非归母净利润年均复合增速达40.68%。

　　据悉探究发明宇宙探秘国语，海内构造设想软件范畴只要少数厂商合作，包罗PKPM、盈建科、广厦软件、探究者软件，现已根本上构成YJK和PKPM两强争霸的格式。其他软件在市占率、功用片面性、产物机能上均处于下风；PKPM是2001年由修建研讨院开辟的一套集修建、构造、装备设想于一体的集成化CAD体系，具有先发劣势，市占率曾一度高达90%探究发明宇宙探秘国语。YJK软件这几年来异军崛起，市占率逐渐扩展，应战PKPM的龙头市场探索者基础计算，后续产物的劣势将不竭展示。

　　YJK系列修建构造设想软件产物探究者官方网站，涵盖建模探究发明宇宙探秘国语、数据转换、计较与阐发、阐发设想与优化、构件详图主动绘制与宁静评价及审定加固等多个设想环节，能完成设想环节的全笼盖。

　　根据行业特征，修建构造设想软件一方面属于高经济附加值的常识麋集型财产，需求持久的研发投入和手艺积聚，高额的研发用度决议了公司深沉的合作壁垒和较高的利润率。数据显现，2017年-2020年H1，公司研发投入别离为1758.21万元、2168.76万元、2764.76万元、1207.18万元，占当期营收的比例别离为16.19%、15.57%、16.11%、17.18%。公司研发团队共67人，占比37.64%，中心手艺主干均匀从业年限超越12年，研发才能凸起；董事长陈岱林是海内修建构造设想软件范畴的资深专家，具有30多年构造软件的研发经历，今朝为软件体系的总架构师。

　　据公然材料，盈建科专注于修建构造设想细分范畴，主修建筑构造设想软件的开辟、贩卖及相干手艺效劳等营业，是一家专业为修建设想行业供给笼盖建模、计较、设想、出图全设想流程综合处理计划的高新手艺企业。

　　住房和城乡建立部科技开展增进中间出具的《建立行业科技功效评价证书》以为，YJK修建构造计较软件、根底设想软件手艺先辈、立异性凸起、处于海内抢先程度探究发明2020，推行使用远景宽广。

　　在智能制作范畴，操纵修建信息模子（BIM）手艺停止三维建模及现场仿真阐发将是主要的使用处景之一。相干机构猜测，将来两年内估量新完工项目标BIM使用率为15%，2022年的BIM手艺使用用度均匀投入在0.5%阁下。假定将来五年新完工项目方案总投资稳定，则2022年中国BIM市场范围将达367.5亿元。

　　公司募投项目重点研发BIM软件体系平台，凭仗多年研发，公司本身曾经积聚了先辈的三维图形平台手艺、数据中间等中心BIM手艺和专业设想软件开辟经历。今朝海内BIM市场处于外洋软件把持的场面，本次拟自立开辟的BIM平台关于突破外洋把持、完成入口替换具有主要意义。

　　按照招股书，公司本次IPO所召募的资金将次要投入修建信息模子（BIM）自立平台软件体系研发项目、桥梁设想软件持续研发项目、手艺研讨中间建立项目探索者基础计算、营销及效劳收集扩建项目和弥补营运资金等几大标的目的，别离利用召募资金1.09亿、6989.34万、3193.38万、3431.88万和3500.00万。

　　我国政策风向上鼎力撑持修建信息化财产的开展，行业无望在2025年到达1298.85 亿级此外范围，是修建行业转型晋级逻辑下的又一蓝海市场，而构造设想软件又是修建信息化的主要根底。

　　另外一方面，除软件开辟手艺外，对效劳工具的行业布景和营业特征的熟悉水平、发掘和掌握客户营业开展需求的才能等身分决议了产物的合作才能。公司设立至今共效劳客户4300余家，次要客户遍及海内各大一流设想院所或团体，包罗中国建立科技有限公司、中国中建立想团体有限公司、中国中元国际工程有限公司等，彰显出公司较强的行业名誉和品牌影响力。

　　别的，依天风证券测算，假定到2025年海内修建业信息化投入程度到达兴旺国度的一半，约为行业总产值的0.5%，则行业范围在2025年无望到达1298.85 亿元，是下一个千亿级的蓝海市场探索者基础计算。修建工程的信息化次要依托设想行业搭建，因而设想行业的信息化是修建业信息化开展的重点。根据今朝修建设想软件的占比预算，到2025年修建设想软件的市场范围将到达353.15亿元，市场远景宽广。

　　有行业人士暗示，公司的软件产物业内承认度较高，今朝是业界设想师最经常使用的帮助设想软件之一。短时间老手业不存在任何利空身分，持久来看，政策撑持的利好空间和修建存量市场的更新晋级逻辑不会改动，公司根本面站在行业角度仍具有较强支持。

　　修建信息模子（BIM）自立平台软件体系研发项目是本次最大的募投项目，也是公司此后的重点开展标的目的。据引见，一方面出于我国修建物庞大水平的增长和行业关于BIM软件的火急需求，公司加码BIM软件体系研发也是为了呼应政策召唤和适应财产开展晋级；另外一方面，我国的全部BIM市场处于外洋软件把持的场面，民用修建BIM软件以Revit为主，产业修建BIM软件以Bentley和PDMS为主，钢构造BIM软件以Tekla为主，此项目具有突破外洋手艺把持、完成国产化替换的意义。

　　盈建科（300935.SZ）专注于修建构造设想细分范畴，主修建筑构造设想软件的开辟探究者官方网站、贩卖及相干手艺效劳等营业，是一家专业为修建设想行业供给笼盖建模、计较、设想、出图全设想流程综合处理计划的高新手艺企业。

　　据统计，我国当前修建业信息化率仅约为0.03%，与国际修建业信息化率0.3%的均匀程度相差甚远，修建信息化财产是我国政策的重点撑持标的目的。住建部等十二部委结合公布《关于放慢培养新时期修建财产工人步队的指点定见》，提出用工标准化提拔传统现浇修建本钱，无望鞭策集约化、机器化的修建产业化放慢使用，利好装配式修建赛道；住建部部长也在群众日报刊文，指出要“鞭策智能制作与修建产业化协同开展，建立修建财产互联网，推行钢构造装配式等新型制作方法，放慢开展‘中国制作’”。

　　从产物端来看，盈建科次要产物为“YJK系列”修建构造设想软件体系，营收占比靠近80%。切入的是构造工程师的设想举动范畴，包罗修建构造计较软件YJK-A、根底设想软件YJK-F、砌体构造设想软件YJK-M、构造施工图软件YJK-D、装配式构造设想软件YJK-AMCS等，涵盖了建模、模子数据转换探究发明2020、计较与阐发、阐发设想与优化、施工图主动绘制、既有修建宁静评价及审定加固等多个设想环节。经由过程各个模块之间的协同事情，YJK软件体系能完成设想环节的全笼盖，今朝市情上的同类软件大多很难做到，公司产物具有很强的合作力。

　　公司暗示，凭仗多年研发，本身曾经积聚了先辈的三维图形平台手艺、数据接口软件的多样开辟形式和依靠于外洋支流BIM平台的专业设想软件开辟经历，本次拟自立开辟的BIM平台将对修建全性命周期差别阶段、差别专业、差别需求BIM模子信息停止集合办理，完成修建全性命周期的使用办理，同时施工图设想软件的出图功用曾经细化到修建中每根钢筋、每块节点板和每根螺栓。在市场推行上，公司积聚的客户资本和用户对软件产物的利用黏性也能包管此项目标顺遂施行。

　　值得留意的是，盈建科迄今为止不断保持着超卓的利润率程度。2017年-2020年Q3，公司毛利率别离为98.95%、99.14%、99.24%和99.01%，超越广联达、斯维尔等可比公司，并在wind信息手艺—软件效劳—互联网软件与效劳行业板块中高居第一名；同时每一年均匀净利率超越35%，2020年Q3净利率到达43.51%，持久位于行业前三。

　　按照计划，将来盈建科将努力于成为我国抢先的修建构造设想软件供给商。环绕这一计谋目的，在修建业信息化不竭开展的布景下，公司将持续深耕修建构造设想软件市场，以手艺和研爆发为中心驱动力，为客户供给优良的修建构造设想软件产物及手艺效劳，同时主动开辟BIM、桥梁设想等范畴，进一步完成产物跨范畴开展；深化发掘各级地区的客户资本，进一步提拔公司营销及售后效劳才能，加强公司的中心合作力，扩展公司在国表里的影响力，完成营业支出和红利才能的连续增加。

　　公司均匀毛利率靠近99%，在wind信息手艺—软件效劳—互联网软件与效劳行业板块中高居第一名，同时每一年均匀净利率超越35%，2020年Q3净利率到达43.51%，持久位于行业前三。持久的研发投入和手艺劣势是公司的中心合作壁垒。

　　按照财产构造，公司下旅客户多为工程设想企业。2020整年因为政策总量刺激力度低于预期，A股修建板块下跌7.9%，板块团体仍旧处于低位震动，行业总量增加已趋于弱化。但此中装配式修建、修建业信息化等行业转型晋级标的目的的细分赛道的相对收益凸起，在政策撑持下无望成为将来修建业的蓝海市场。

　　盈建科已往五年来功绩获得了高速增加。2015年-2019年，公司别离完成营收5937.93万、8029.43万、1.09亿、1.39亿、1.72亿，年均复合增速达30.39%；别离完成扣非归母净利润1653.80万、2575.33万、3814.06万、5167.91万、6477.73万，年均复合增速达40.68%。2020年受疫情影响，下流修建业客户需求端膨胀，公司功绩随之承压，2020年Q3完成营收9919.69万，扣非归母净利4004.76万，同比略有降落。

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