历史上视频会议行业经历技术的多次更新迭代，我国研究起步较晚，但近年国内企业发展迅速，差距逐步缩小，甚至在部分领域核心技术方面实现弯道超车。多样化场景开启差异化需求，细分领域空间广阔奠定万亿市场基础。

 

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历史上视频会议行业经历技术的多次更新迭代，我国研究起步较晚，但近年国内企业发展迅速，差距逐步缩小，甚至在部分领域核心技术方面实现弯道超车视频会议于90年代进入中国，非典促进了视频会议在国内的推广，国家安全及保密需求推进了国产替代的发展进程。

国际上专网阶段领军企业是宝利通、思科，云视频阶段领军企业则为Webex、Zoom，但近年来，以会畅通讯、亿联网络、苏州科达为首的一批国内高科技企业专注研发，在技术上领先国内外同行，核心竞争力快速提升，未来发展可期。

多样化场景开启差异化需求，细分领域空间广阔奠定万亿市场基础基于视频会议的场景还可延伸到多个应用领域：教育、医疗、智慧党建、门店管理、海关、金融、税务等多个细分行业在我国教育信息化2.0大发展的背景下助力双师课堂发展；医疗领域推动实现远程分级诊疗；智慧党建实现省、市、区、县多级触达。

云视频会议以其低成本、高效率的优势极大地促进了行业生产力的提升，未来随着差异化需求的增长，行业将迎来爆发式成长推荐标的：“云+端+行业”视频会议全套解决方案龙头会畅通讯(300578.SZ)、“SIP+VCS”双轮驱动龙头亿联网络（300628.SZ）、“公检法+专网+云服务”龙头苏州科达(603660.SH)、指挥显示控制视频龙头淳中科技(603516.SH)。

受益标的：齐心集团（002301.SZ）、视源股份（002841.SZ）、二六三（002467.SZ）、华平股份（300074.SZ）、随锐科技（835990.OC）、视联动力、中创视讯、小鱼易连、全时科技、捷视飞通。

催化剂：超高清视频政策持续催化、三网融合进程深入；5G时代技术推动产业渗透率提升。风险提示：行业竞争加剧、5G投资不及预期。1.视频会议历史发展经历多次产品更新换代，技术参数及底层架构不断革新

1.1.3A技术保证色彩真实，图像处理系统发明较早并不断优化3A技术即自动对焦（AF）、自动曝光（AE）和自动白平衡（AWB）3A数字成像技术利用了AF自动对焦算法、AE自动曝光算法及AWB自动白平衡算法来实现图像对比度最大、改善主体拍摄物过度曝光或曝光不足情况、使画面在不同光线照射下的色差得到补偿，从而呈现较高画质的图像信息。

采用3A数字成像技术的摄像机能够很好的保障图像精准的色彩还原度，呈现完美的日夜效果

自动对焦算法（AF）是通过既得图像对比度移动镜头使图像对比度达到最大总的来说，自动对焦技术就是通过调整聚焦镜头的位置获得最高的图像频率成分，得到更高的图像对比度其中，获得最佳的对焦点是一个不断积累的过程，它通过比较每一帧图像的对比度从而获得镜头移动范围内最大的对比度点，进而确定对焦距离。

现在流行的自动对焦系统采用的是爬山算法（hill-climbing）然而该算法也有一定的局限性，它只适用于图像本身色差较大的情况传统相机，采取一种类似目测测距的方式实现自动对焦，相机发射一种红外线（或其他射线），根据被摄体的反射确定被摄体的距离，然后根据测得的结果调整镜头组合，实现自动对焦。

这种自动对焦方式--直接、速度快、容易实现、成本低，但有时候会出错（相机和被摄体之间有其他东西如玻璃时就无法实现自动对焦，或者在光线不足的情况下），精度也差，如今高档的相机一般已经不使用此种方式因为是相机主动发射射线，故称主动式，又因它实际只是测距，并不通过镜头的实际成像判断是否正确结焦，所以又称为非TTL式。

这种对焦方式相对于主动式自动对焦，后来发展了被动式自动对焦，也就是根据镜头的实际成像判断是否正确结焦，判断的依据一般是反差检测式，具体原理相当复杂因为这种方式是通过镜头成像实现的，故称为TTL自动对焦也正是由于这种自动对焦方式基于镜头成像实现，因此对焦精度高，出现差错的比率较低，但技术复杂，速度较慢（采用超声波马达的高级自动对焦镜头除外），成本也较高。

手动对焦，它是通过手工转动对焦环来调节相机镜头从而使拍摄出来的照片清晰的一种对焦方式，这种方式很大程度上面依赖人眼对对焦屏上的影像的判别以及拍摄者的熟练程度甚至拍摄者的视力早期的单镜反光相机与旁轴相机基本都是使用手动对焦来完成调焦操作的。

现在的准专业及专业数码相机，还有单反数码相机都设有手动对焦的功能，以配合不同的拍摄需要自动曝光算法(AE)将根据可用的光源条件自动设置曝光值当主体拍摄物和背景的亮度相差很大时，一般会造成主体拍摄物的过曝光或曝光不足，为了克服这个问题，一些特定的AE算法着重考虑了主体拍摄物的亮度情况，在进行亮度调整时给予这部分更多的比重。

在程序自动曝光方式中，照相机能根据测光系统所测得的被摄画面的曝光值，按照厂家生产时所设定的快门及光圈曝光组合，自动地设定快门速度和光圈值就相机操作性而言，在这种方式下等同于所谓的"傻瓜照相机"，操作者根本不用调节快门速度和光圈值，所要做的只是对好焦点，按下快门释放钮就行了。

在"傻瓜"照相机中常见的电子程序快门，就属于这种曝光方式其实，只有程序自动曝光方式才是真正的"全自动"曝光方式自动白平衡算法(AWB)根据光源条件调整图片颜色的保真程度物体在不同光线照射下会出现不同程度的色差，一般将一幅图像的整体色差信号用作色温数据，当这幅图像的大部分区域被一个统一的颜色覆盖时，这种色彩补偿就可能损失一部分完整的色彩。

为了弥补这个缺陷，一些特定的AWB 算法被提出来以适应不同的色温情况白平衡英文名称为White Balance物体颜色会因投射光线颜色产生改变，在不同光线的场合下拍摄出的照片会有不同的色温例如以钨丝灯(电灯泡)照明的环境拍出的照片可能偏黄。

平衡就是无论环境光线如何，让数码相机默认“白色”，就是让他能认出白色，而平衡其颜色在有色光线下的色调颜色实质上就是对光线的解释，在正常光线下看起来是白颜色的东西在较暗的光线下看起来可能就不是白色，还有荧光灯下的"白"也是"非白"。

对于这一切如果能调整白平衡，则在所得到的照片中就能正确地以"白"为基色来还原其他颜色现在大多数的商用级数码相机均提供白平衡调节功能正如前面提到的白平衡与周围光线密切相关，因而，启动白平衡功能时闪光灯的使用就要受到限制，否则环境光的变化会使得白平衡失效或干扰正常的白平衡。

一般平衡有多种模式，适应不同的场景拍摄，如：自动白平衡、钨光白平衡、荧光白平衡、室内白平衡、手动调节等随着图像技术在各领域所占地位的飞速提高，人们对图像的清晰度、处理速度、图像质量的要求也越来越高各种高效可靠的硬件处理平台，如DSP（数字信号处理），ASIC（专用集成电路），FPGA（现场可编程门阵列）等图像处理系统接踵而至，另外，各种快速、稳定、高效的软件算法也都纷纷问世。

从20世纪60年代至今，数字图像的发展大致分三步走：•从20世纪60年代到1985年：美国和英国研发出了一些图像计算机，还有图像分析系统虽然，这些机箱式结构的系统具有体积大、价格高的缺点，但是它们已经包含了强大的功能，在图像发展史上起到了里程碑的作用。

而我国图像系统出现相对较晚，以清华大学为主的研发团队使用机箱式模式，主流方向是小型计算机•1985年到20世纪90年代：图像处理系统渐渐地向小型化转变，同时机箱式也逐渐由插卡式替代插卡式结构即只要把做好的图像插入计算机中，就可以实现整个图像采集系统。

在国内，这一阶段的代表团队有清华大学和中科院自动化研究所因为图像卡体积比较小，价格也合适，方便实用，得到了用户的一致好评图像卡的设计大都是基于集成电路来实现•20世纪90年代开始：出现了两大类图像卡，一类是以PCI总线替代ISA总线的插卡式图像卡，另一类则是以集成电路或者专用芯片替代计算机的图像处理系统，这类系统也叫脱机图像处理系统，ASIC（专用集成芯片）和大规模集成电路也在同一时期开始应用。

此外，一些图像卡是结合DSP和FPGA实现的，FPGA的作用是数据的预处理，数据缓存和逻辑控制等，比如由P.Zemci提出的，基于DSP和FPGA的系统，该图像处理系统在2001年被改进后应用于图像加速领域。

所以ASIC（专用集成芯片），DSP（数字信号处理）以及FPGA（现场可编程门阵列）毋庸置疑成了主流芯片国内虽然起步较晚，但是发展很迅速，90年代末已经有比较成熟的产品•现如今：FPGA在数字图像应用领域主要是以下面几种角色存在：DSP+FPGA，用于借口、存储器以及逻辑控制、时序控制等功能；实现傅里叶变换、中值滤波、小波变换等低层次的图像处理功能；借助FPGA超强大的性能，完成图像分割、特征提取等高层次的图像处理功能；另外，在汽车系统、数字电视等领域也都使用了FPGA。

FPGA凭借其强大的功能，特有的优势，在视频图像处理领域的地位居高不下基于FPGA的视频图像处理系统，在国内外均已展开深入研究

1.2.SVC技术出现于2008年，由美国Vidyo公司首次推出云通信企业对视频的编码方式有过两次技术道路分歧，第一次是AVC与SVC的分歧，传统硬件厂商选择了相对保守的AVC，新兴的服务型企业选择了用户体验更好的SVC。

第二次则是H.265与AV1的分歧，相比之下H.265的专利费用更贵可伸缩视频编码技术（SVC）：SVC是AVC标准的附录G，是H.264 / MPEG-4 Part 10高级视频编码标准的扩展AVC是由国际电信联盟（ITU）的视频编码专家组（VCEG）和国际标准化组织（ISO）的运动图像专家组（MPEG）共同开发的，合称联合视频组（JVT）。

因此，AVC有两个正式名称：国际电信联盟（ITU）命名的H.264和国际标准化组织（ISO）命名的MPEG-4 Part 10通常，通信领域的人倾向于将AVC称为H.264，而广播影音娱乐领域的人则倾向于将其称为AVC或MPEG-4。

毫无疑问AVC一直非常成功，它几乎适用于所有现代数字视频应用标准：从视频会议和YouTube，到蓝光DVD和iTunes商店当Vidyo公司加入JVT时（2005年夏季），它是唯一对可伸缩视频编码感兴趣的视频会议公司。

事实上，SVC的成果要得益于当时对广播和移动应用感兴趣的公司以及学者不留余力的推动Vidyo公司的工程师们非常积极地参与到联合组的开发中，提供了约18项技术贡献，创建并提供测试视频材料，构建了大部分合适的比特流，以及共同编辑了一致性规范。

H.264规范提供了一种方法，允许根据特定的应用领域搭配不同的使用规范，事实上，绝大多数视频编码标准都会有基本的使用规范，并且提供可修改的方法，即配置文件配置文件是标准规范所提供的编码工具的子集，主要适用于特定的应用领域。

例如，增加端到端延迟的功能对于广播视频而言是可接受的，但对于视频会议而言则是不可接受的，因此在面向视频会议的配置文件中则不包括这个功能H.264的可伸缩特性体现在其配置文件的参数设置中：Scalable Baseline、Scalable High、Scalable Constrained Baseline、Scalable Constrained High和Scalable High Intra。

尽管，在高清分辨率运行的软件配置文件中一般包含Scalable High参数，但是针对视频会议（移动设备）应用的配置文件，一般只包含Scalable Baseline和Scalable Constrained Baseline这两个参数。

与配置文件相关的概念是层级，层级定义了特定配置文件中各种操作参数的限制例如，它定义了特定解码器所能够处理的最大图片的大小配置文件和级别是一个相当古老的概念：普通旧式DVD播放器中，播放MPEG-2格式的视频的主要配置文件是在主级解码器上。

蓝光播放器所包含的H.264 AVC的高配置解码器则是在4.1级SVC和AVC的区别：SVC和AVC的根本区别在于，前者将视频信号编码为一组图层，各层互相依赖，形成一个层次结构特定层及其所依赖的层提供了以特定的保真度解码视频信号时所必需的信息。

这里的保真度涉及一个或多个空间分辨率，时间分辨率或信噪比(SNR)不依赖于任何其他层的最底层被称为基本层，并提供最低质量等级的图像每个附加层可以通过三个维度（空间，时间或SNR）中任何一个维度提高信号质量。

SNR（信噪比）是压缩视频信号相对于其未压缩版本的失真度量在信噪比的可伸缩性中，增强层所提供的额外信息既不改变空间分辨率，也不改变时间分辨率它减少了压缩视频的信号失真，同时增加了信噪比下图表示以不可缩放的方式进行视频编码，即大多数AVC兼容视频编码器的工作原理：图中每个正方形表示一张图片，而底部的数字表示时间实例。

第一张图片为“I”帧，可独立编码，无须参考其他任何图片（“I”取自单词“intra”的首字母）其他所有的图片为“P”帧，需要参考前面的帧画面进行预测然后编码箭头表示预测的源图片以及目标图片通过观察可知，只需一层，则可形成一个无止境的图片链。

下图表示在时间维度上的可伸缩性视频编码：观察预测箭头的组织方式，在这个例子中，定义了三个不同的层（L0到L2）图中的图片是垂直偏移的，以便在视觉上分离三层每一层都需要依赖较低层才能被解码，但不需要任何较高层。

这允许从顶层开始移除图片，而不影响剩余图片的可解码性例如，假设图例中显示的图层以30 fps的帧速率显示，如果移除所有L2层的图片，剩下层（L0和L1）仍然可以成功解码，并且产生一个15fps的视频如果进一步删除所有的L1图像，那么剩下的L0层依然可以被解码并产生一个7.5fps的视频。

通过扩展时间可伸缩性结构能够同时实现空间可伸缩性编码：每个图片现在有两部分：基础层分辨率图片的B部分和空间增强层的S部分，这两个部分结合则可生成全分辨率图像空间增强层一般为水平和垂直方向上基底分辨率的1.5倍或者2倍。

这为不同分辨率的视频在进行空间可缩放性编码时提供了便利，例如VGA和QVGA（比率为2）以及1080p和720p（比率为1.5），都可以进行空间可伸缩性编码空间可伸缩性可以与时间可伸缩性（和SNR）以完全独立的方式相结合。

假设在图示例子的全速率和分辨率分别为30fps下的HD高清分辨率（720p），那么我们可以在分辨率（HD、1/4HD）和帧速率（30fps、15fps、7.5 fps）之间进行任意组合值得注意的是，这不是唯一的可伸缩性结构——在构建空间和时间预测结构方面，该标准具有较大的灵活性。

SVC的一个非常重要的方面是基本层符合AVC的设计换句话说，SVC信号的基本层可通过AVC解码器进行解码这确保SVC信号与AVC向后兼容，尽管在涉及到一个以上的层时，其保真度会低于全信号但是，SVC编码器不需要一直生成分层比特流：如果在不需要和不必要进行可伸缩性编码的环境下运行时，则可以生成传统的AVC流。

使用SVC的理由：SVC提供了一种适应性较强的视频信号表示方式，无需对信号进行解码、处理和重新编码，也可以实现自适应如果我们想要改变图像分辨率或时间帧速率，那么唯一需要做的就是从图1中的图表中移除适当的块。

如果将这些块视为通过网络传输的数据包，这就相当于从传输的比特流中移除相应的网络数据包它的意义就在于为基于多点控制单元（MCU）的传统视频会议系统架构提供了新的设计思路MCU是一个复杂的设备，接收多个视频编码信号，解码后合成到一个新的图像上，重新编码后，再将编码信号发送给预定接收者。

显然，从计算的角度来看，操作非常复杂此外，在系统运行中还引起了相当大的延迟，通常为150-200毫秒为了更好的比较，我们给出一个数据：国际电联规定长途电话的端到端延迟的上限为180毫秒超过180毫秒后，延迟会令正在通信的各方用户产生较差的体验感受。

显然，与MCU进行交互式多点通信是非常困难的由于采用了级联编码，会导致了质量的损失SVC的优势具有一定局限性：如果SVC和AVC编码器产生的相似质量的比特流，那么SVC将比AVC需要多于大约10-15％的比特位。

尽管有额外的开销，但是将获得端到端的低延迟和稳健的容错性事实上，如果考虑丢包造成的质量损失，AVC编码的效率远低于SVC额外的开销带来的回报是，服务器可以轻松扩展至100位用户，以及所有高端视频会议系统功能，如个性化布局和速率匹配。

只关注压缩效率是一个非常狭隘的观点，因为它忽略了完整系统中真正发生的情况通过共同考虑压缩效率和网络传输，人们可以设计解决方案平衡这两个方面的消耗，解决系统级问题1.3.WebRTC 1.0在2017年定稿，使用便捷但亦存在一定的局限性

WebRTC（Web Real-Time Communication），是一个支持网页浏览器进行实时语音对话或视频对话的技术，在Chrome 浏览器上无需安装插件，通过 javascript 就可以编写实时音视频通话程序。

WebRTC 由谷歌收购 GIPS 得来，所以其技术被完整地保留并且加入到了Google 的 Chrome 浏览器内核当中而且最近苹果也已经开始在 Safari 浏览器中支持 WebRTC 的相关能力从 Web 这个词就可以看出，最初这WeRTC这项技术是为浏览器量身打造用以实时音视频能力而准备的。

但其实 WebRTC 在不同场景下包含不同的含义，它既可以代表 Google 开源的 WebRTC 项目，又可以代表W3C工作组制定的 WebRTC 标准，也可以代表浏览器中的 WebRTC 接口，统称为 WebRTC 技术。

当前具有实时音视频能力的应用或者服务，或多或少都使用了WebRTC 技术，当然所有的这些背后都离不开 Google开源的WebRTC项目经历六年的发展历史，W3C WebRTC 1.0 草案正式定稿Google 在 2011年收购了 GIPS，并将其源代码开源，加上在2010年收购的On2获取到VPx 系列视频编解码器，WebRTC 开源项目应运而生，即GIPS 音视频引擎+ 替换掉 H.264 的VPx视频编解码器。

此后，Google 又将在 Gtalk 中用于 P2P 打洞的开源项目 libjingle 融合进了 WebRTC2017 年11月2日，W3C WebRTC 1.0 草案正式定稿同样在 2017 年，Microsoft Edge 与 Apple Safari 纷纷宣称在其最新的版本里支持 WebRTC 1.0 标准 API。

虽然不同浏览器厂商在某些实现细节方面有所差别，比如 Safari 只支持 H.264，不同的 SDP 描述格式等等，但除了IE 之外，所有主流浏览器 Google Chrome、Mozilla Firefox、Apple Safari、Microsoft Edge 都已经支持 WebRTC 1.0，所有浏览器之间无插件化的音视频互通已经成为一种可能。

越来越多的终端设备上，无需借助任何插件或者 native 应用，通过打开网页链接，即可进行高质量的音视频通话，应用开发者也无需关注音视频引擎实现细节，大大节约了开发成本

WebRTC适用的场景非常广泛，非常适合打造实时通信的应用很多行业结合实时通信都可以创造出非常有意思的场景：传统的实时通信应用场景主要是在视频会议、视频面试、VoIP 通话、呼叫中心，产品如 WebEx、Skype 等。

当下较流行的场景主要集中在社交、游戏、体育、电视、相亲类的直播，以及互动连麦、在线教育、在线医疗、金融证券在线开户、智能硬件（如无人机）、智能家居设备如摄像头监控以及智能语音设备此外，WebRTC 不仅能够提供音视频传输功能，还可以进行数据传输。

利用点对点的传输机制，一些开发者创造出了诸如 Webtorrent 以及 PeerCDN 这样的不经过服务器的数据传输网络服务目前WebRTC 提供了包括Web、iOS、Android、Mac、Windows、Linux 在内的所有平台的 API，保证了 API 在所有平台的一致性。

使用 WebRTC 最大的好处在于免费使用 GIPS 先进的音视频引擎，在此之前都需要付费授权WebRTC在应用时体现了便捷性，但仍存在四个方面的问题： 第一，WebRTC 使用的是对点对传输，虽然节约了服务器资源的开销，但实际使用时也带来了传输质量的问题，比如跨国以及跨运营商网络之间的传输质量往往很难保证，虽然 WebRTC 有优秀的端对端质量控制算法，但在错综复杂的网络条件下，表现也很难让人满意。

第二，WebRTC 在移动端的表现也很难让人满意早期由于缺少对于 H.264 编解码器的支持，使得移动端很长一段时间只能使用 VP8 软件编解码，导致在中低端手机上的表现较差，加上安卓自身碎片化的属性，如果不针对不同机型做适配，很难有统一的用户体验。

第三，WebRTC 是为1对1通信场景设计的，如果要实现多人的场景，还是需要借助服务端方案即使当前有很多开源的 WebRTC 服务器实现，一个流媒体中转服务器或者混流服务器的部署以及维护也是非常复杂的第四，在Web端需要面临不同浏览器之间的兼容性问题。

虽然使用 AdapterJS 可以解决不同浏览器之间的接口适配问题，但除此之外依然要面临不同浏览器行为不一致的问题可以说如果 WebRTC直接拿过来商用的话，几乎是不太可能的，当下普遍的解决方案是自研，根据自身的业务场景进行二次定制开发，或者更简单一点使用第三方SDK。

1.4.视觉处理大多脱胎于行业先驱Apical 视频的处理主要包括图像降噪、低照度转换、白平衡、宽动态等功能，行业内主流厂商大多已在中高端产品上应用了上述技术，其技术水平高低主要体现在算法处理速度和处理效果上。

视频处理技术是影响图像质量的重要因素，尤其是在视频监控领域，由于监控架设点的光照条件、气候条件变化不定，图像质量受外界影响较大，需要处理芯片对图像的各个方面进行自动检测处理视频处理技术主要包括以下几点： 。

①降噪 数字图像拍摄时由于种种原因出现的噪点称为数字噪声，降噪的意思是消除数字噪声，还原真实画质自适应降噪算法，对噪点进行有效处理，处理迅速，延时较低，并采用集成化设计，在保证功能效果的同时大幅降低功能成本，技术水平较高。

②低照度 照度是指摄像机拍摄出可用品质的图像所需的最少光亮，照度越低的摄像机对光线不足的环境适应能力越强行业内大量公司低照度摄像机最低可达到黑白0.01LUX（表示光的强弱），彩色 0.1LUX，具备较高的光灵敏度。

 ③宽动态 宽动态技术是在光线对比强烈的环境下，使摄像机既能看到光源照射下的明亮区域的图像，又能看到逆光等黑暗区域的图像。

④自动白平衡 在特定光源下拍摄物体时，会不可避免地出现偏色现象，比如在日光阴影处拍摄偏蓝，白炽灯下拍摄偏黄而白平衡是指不管在任何光源下，都能将白色物体还原为白色摄像机可通过镜头来检测光源的特性/色温，从而自动连续设定白平衡，控制红色和蓝色信号的增益，使摄像机图像能精确反映景物真实色彩。

  ⑤视频自适应输出 由于一个网络视讯系统中所使用的显示设备型号不一，屏幕大小和分辨率可能均不相同，如何在不同的显示设备上快速匹配相应的视频分辨率是部署大型系统的技术难点之一自适应输出算法可以将不同分辨率的图像匹配到各类显示设备上实现最佳显示。

图像是视频电话、视频会议系统的关键元素之一，其呈现效果直接影响着视频沟通的效率和品质1080p全高清已经在视频通信应用中得到普及，相比以往的非高清视频应用，高清视频可以提供更高的视频分辨率，更清晰的图像，从而为客户带来更好的通信体验。

但是从原有的非高清视频升级到高清视频技术难度较大，从前端到后端全部需要升级，视频采集的摄像机、视频编解码、视频传输、视频图像增强等涉及视频处理的模块，都面临着视频数据量的成倍扩大的问题例如1080p的数据量是常见的D1（4CIF）视频的五倍，这就要求性能更高的视频处理器，码率更低的编解码器。

不同于以往通常在通用处理器上进行非高清视频的处理，在全高清时代视频处理的数据量巨大，通用处理器往往难以承担，或者性价比低，通常需要配合硬件协处理器或视频加速器来进行全高清视频的处理此外，视频会议画面的实用性是不同光线的色彩反应。

广播类摄像头可以识别不同的颜色，可以满足50%对色彩敏感的人，而监控类摄像头色彩令人不适目前国内摄像头公司如明日实业摄像机至少可以达到满足60%的人的需求，而监控类只能达到50%明日实业针对图像效果建立了24色标准，因此再次调试时也可以按照此标准将图像调好。

然而目前监控类摄像机没有一家公司设立标准，因为调整相对很难而医疗类摄像头研究才刚开始色彩方面曝光上，一般要求摄像机拍摄的图像曝光要均匀然而室内外光线不同室内灯很复杂，有点光源，对摄像机要求高有窗户的色温也不一样。

这就要求摄像机有很强的宽动态，曝光范围要宽如果宽度不够，就会面部色不同，即无论在哪里面部都不是黑的然而不可能每个会议室光线均匀，所以行业内对摄像机宽动态是重要指标宽动态防伪不够便会压制明亮程度行业内公司通过软件对画面有一些独特的算法。

而监控摄像机就不同了，监控摄像机如果是宽动态摄像机，价格会很高此外，监控摄像机不考虑灯光闪烁，但是视频会议需要考虑如LED不闪烁，但灯管白炽灯闪烁频率不一样的时候摄像机照电视会出现上线翻滚，因此视频会议摄像机必须抗闪烁。

对视频处理技术的要求总体有行业类的区别以会议系统，交互协同为主的公司对摄像机还原相对要求高因此模具要求让80%的人对画面没有争议如早期买QQ聊天摄像头，人们对高清和色彩逼真度有所要求，同时还要求有美颜功能。

因此，视频会议的特征以及客户群体需求的多元化给视频处理技术提出了新的要求视频处理技术领域的先驱为Apical公司Apical是一家知名的视觉影像技术处理公司，成立于2002年，2015 年被 Sunday Times评为英国成长最快的科技企业之一，拥有多项计算视觉 IP 模块。

Apical公司专注于影像和嵌入式计算机视觉技术，可以让未来的设备更好地理解周围环境，并据此作出智能反应，实际上很多手机厂商都在屏幕显示技术和成像效果上都采用Apical的技术Apical 在中国上海和深圳也设有代理销售机构，也是一家非常成功的影像技术IP提供商，其影像产品已经被应用于超过15亿智能手机和约3亿其他消费、工业设备，包括网络摄像机，数码相机和平板电脑。

2016年5月19日，ARM宣布以3.5亿美元完成收购Apical公司，通过收购Apical获得了ISP的Know How

Apical以影像处理与嵌入式机器视觉技术而闻名，利用Apical技术的新设备可以“看懂”其周围环境，并根据环境不同做出相应的行为尤其是Apical正在研发的计算机视觉技术，让智能摄像头不仅能捕捉图形图像，还能进一步理解、分析和学习图像的意义，并在此基础上做出决策。

Apical 的核心技术包含一系列半导体 IP 模块，可以把原始传感器数据转换为机器可读取的图像表征，从而提供芯片级的计算视觉能力Apical 的 Assertive Display 技术使显示屏能根据采光情况而自动调整。

Apical 的 Assertive Camera 包含一系列的图像信号处理器和软件包，能提升摄像机在高动态范围图像、降噪和颜色管理方面的表现目前国内视频会议摄像头制造公司的技术大多脱胎于Apical国内视频处理技术，即摄像头领域的代表企业包括明日实业与维海德。

1.5.GIPS语音技术逐步被宝利通替代，宝利通在音频处理上异军突起在视频或者音频通话过程中，保证声音传播的高真性是行业内公司需要解决的问题，音频处理技术主要基于GIPS (Global IP Sound)公司开发的技术。

这是一家1990 年成立于瑞典斯德哥尔摩的 VoIP 软件开发商，提供了当时世界上最好的语音引擎GIPS是最早介入PC平台语音通讯领域的厂商之一Skype、腾讯 QQ、WebEx、Vidyo 等都使用了它的音频处理引擎，包含了受专利保护的回声消除算法，适应网络抖动和丢包的低延迟算法，以及先进的音频编解码器。

Google 在 Gtalk 中也使用了GIPS 的授权公司于2010年被GOOGLE用6820万美元收购，在该领域具有一定的权威性，其主要优势表现在对IP网络的延时、抖动和丢包等处理较好，基于Windows平台的回波抵消也较为不错。

目前用户接触最多的采用了GIPS语音引擎技术的通讯软件是腾讯QQ，其超级语音的效果普遍评价较高2010年5月，Google 花费6820万美元收购拥有编解码、回声消除等技术的 GIPS 公司之后谷歌开源了 GIPS 的技术，与相关机构 IETF 和 W3C 制定行业标准，组成了现有的 WebRTC 项目。

WebRTC并不是单一的协议，包含了媒体、加密、传输层等在内的多个协议标准以及一套基于 JavaScript 的 API通过简单易用的 JavaScript API ，在不安装任何插件的情况下，让浏览器拥有了 P2P音视频和数据分享的能力。

2011年Google发起了WebTRC开源项目和标准化工作，WebRTC已经成为未来最有希望的统一互联网即时音视频服务的技术标准WebRTC核心组件包括：音视频引擎：OPUS、VP8 / VP9、H264；传输层协议：底层传输协议为 UDP；媒体协议：SRTP / SRTCP；数据协议：DTLS / SCTP；P2P 内网穿透：STUN / TURN / ICE / Trickle ICE；信令与 SDP 协商：HTTP / WebSocket / SIP、Offer Answer 模型。

然而，GIPS公司的音频处理技术无法达到视频会议的要求GIPS公司技术无法处理长距离，如六米以外的拾音及处理，远程的音频在GIPS公司的技术拾取及处理后变得难以辨认因此，视频会议之中的音频处理技术需要与GIPS不同的处理方式。

目前阶段，行业内公司大多采用宝利通或与之类似的音频解决方案，主要体现在两大优势：Polycom在语音方面：在距离麦克风7米的半径范围内，即使离得很远，Polycom会议系统仍然能保证很高的音频质量其他企业的产品会随着距离变远而失真。

音频质量的关键是音频处理，主要是麦克风和编解码算法人耳可听的音频范围是20-20KHz，Polycom的音频做到22kHz，采用目前业内最好的Siren22音频算法，其产品甚至被专业音乐学院用于远程的招录取。

在音频方面：收音靠的是麦克风硬件的性能，传输靠的是编码算法识音范围好不好，主要在于咪头；清不清楚，主要在于编码技术一般的云会议平台用的是软件编码，数字信号要变成模拟出来Polycom电脑和手机是软件编码，而会议室是硬件编码。

音频的处理在视频会议领域应用较广，而近年来随着视频监控系统对语音对讲等功能的需求，音频处理技术也开始成为视频监控系统的关键技术音频处理技术主要包括以下几点：①回声抵消在实时的双向语音通话中，一方的声音被另一方的音响设备播放后又通过另一方麦克风再传回己方，从而不断听到重复的回声，回声抵消技术采用自适应滤波算法，通过精确分析，将麦克风采集到的本地扩音声音过滤，实现清晰的语音对讲。

行业内公司目前已开发出多声道自适应的回声抵消算法，可有效进行多个声源的回声抵消，且已具备嵌入式实现能力，能够达到20dB以上的回音抑制效果，基本消除了回音现象②语音降噪语音降噪就是去除语音信号中环境噪声（如空调,风扇干扰声等），使语音变得更清晰。

不少公司自行开发的语音降噪算法具有良好的语音降噪效果，并且可以根据周围环境中噪声大小进行降噪强度调节，环境适用性较强③啸叫抑制啸叫指在声场环境中，扬声器与麦克风组成声反馈闭环而产生尖锐的连续啸声问题目前，行业内公司通过自行开发的啸叫抑制算法可以提高扩声系统的传声增益达到10dB，能够自动检测馈点频率并进行抑制啸声,使用方便。

目前统一通信终端通常是上游主芯片厂家提供配套的音频处理开发包，或者由第三方音频处理技术提供商定制开发相应的音频处理软件，采用的都是私有的音频处理技术，基于特定的DSP芯片或DSP内核，对终端厂商来说，继承性和可移植性差。

由于主芯片和VoIP音频处理的这种关联性，使得终端厂商在选择方案时受到这方面的制约，可选的方案很少，需要方案厂商提供比较完善的软件开发包和深度的技术支持，并且最终产品性能几乎直接取决于芯片方案本身的性能，终端厂商之间的产品逐渐同质化。

2.中国视频会议经历进口为主、国产替代、云视频爆发三大阶段

2.1.视频会议90年代进入中国，早期均为进口价格高昂90年代中期，视频会议正式进入中国，初期发展较缓慢当时的邮电局采用CLI产品开始搭建基于专线网络（E1）的视频会议系统，并首先服务于国务院和各省级政府部门。

1994年，中国电信建成国内第一个会议电视党政专网两三年后，各地方邮电局、拥有卫星、微波等线路资源的光电、铁路等线路资源的广电、铁路和电力等单位开始上马视频会议项目，走在了信息化建设和现代化办公的前列随着国力的增强，对通讯及时性的要求变高，国内视频会议紧跟国外的发展步伐，开始稳步发展。

但是由于国内的互联网和企业网建设仍然落后美国一截，在2003年以前，系统建设仍以H.320为主，使用传输手段包括ISDN、卫星、DDN、Frame Relay、ATM等同时由于传输网络的使用费用较高，而且信息化普及的程度不够高，导致视频会议行业发展缓慢。

随着网络普及化的发展，网络通信费用大幅下降2000年以后，H.323视频会议系统趋向成熟，设备价格也较H.320系统有不少下降，使得许多中小型企业、三级城市也具备了建设自己视频会议系统的能力但是，普通大众对视频会议仍大多停留在概念阶段。

2003年的非典给人们带来了灾难，却创造了视频会议进入大众市场的机遇，成功将视频会议推入了大众的视线据统计，非典期间已部署视频会议系统的单位，系统使用频率惊人，掀起国内视频会议发展热潮2002年后，我国政府和企业对于视频会议系统的市场需求剧增，国内市场的巨大发展潜力和可扩展空间，诱惑国内外众多知名IT、安防厂商注目。

微软、惠普、思科等纷纷加入市场在中国市场，2002年非典时期视频会议达到历史高潮，甚至出现过一机难求的状况依靠专有硬件设备、专有网络、品质与C端产品有巨大的差别，但整体价格也极高polycom亚太历史最大项目，工商银行耗资2亿。

2006年，视频会议发展到了一个新的里程碑，高清视频会议走入了用户视线，各大厂商先后推出了自己的高清视频会议解决方案2008年，奥运会正式采用高清信号进行直播，高清成为行业内最流行的名词业内厂商纷纷瞄准商机，大打高清牌，高调宣扬高清时代的来临。

在这一阶段，我国使用的视频会议系统大多还是从国外进口，价格高昂，主要厂商包括宝利通、思科、惠普，国内暂不具备视频会议的研发及相关设备的生产条件主要的客户群体是政府及少量大型企业，且由于是进口设备，价格极为昂贵。

2.2.2000年后迎来国产替代、保密要求加速替代进程，仍以专网为主2002年非典过后，国内迎来了视频会议发展的爆发期国内厂商也嗅到了商机，纷纷开始布局视频会议的研发2002年8月，上海电信正式将视讯业务命名为“新视通”，并陆续开通了上海至美国洛杉矶、新疆乌鲁木齐、石河子、克拉玛依等地区的公众视讯业务，同时还针对商用客户和个人用户启动了推广计划。

除了上海电信推出的“新视通”业务外，网通、有线网络和其它公司都在上海推出了各自的视讯系统

2003年，规模较大的视频会议厂商包括上海电信、网通、有线网络公司，和长城宽带公司在当时，电信企业在视讯业务中不仅要做通信网络运营商（提供公共视讯网络）与产品提供商（提供视讯相关终端产品），还要做服务平台提供商（为客户提供系统租用和其它ASP服务）与行业应用系统提供商（为客户提供不同行业的应用系统解决方案），前两个角色是运营基础，后两个角色是竞争制胜点。

处于保密及信息安全方面的要求，我国政府在视频会议系统采购领域逐渐删除了对国外厂商的采购计划2015年3月：政府调整采购名单，删除对Cisco视频会议的采购计划2016至2017年：政府密集发布政策，网络安全上升到国家战略。

2017年之后，政府使用的视频会议方案多为国内企业制作从2018年中标金额最大的十个项目来看，中标企业均为国内公司信息安全和保密的特殊要求阻碍了国外视频会议厂商进入党建市场，从而为国内厂商带来了广阔前景。

2.2.1.华为早期与思科大战、美国之路受阻，现仍为国内专网视频会议龙头华为是国内视频会议行业的先驱者，然而，在早期的发展过程中，经历了与思科的一番大战1984年，昂纳德·波萨克和桑蒂·勒纳成立了思科公司，致力于研发网络通信设备。

思科一方面加强研发投入，另外一点就是靠“买”思科的做法是买下正在研制新产品的新公司，并尽可能让它能在未来的6至12个月推出一个杰出的新产品，然后通过思科公司现有的分销渠道，迅速推向市场这一策略果然有效，通过研发和收购，变技术优势为市场优势，思科迅速成为网络设备行业的霸主。

当时，思科的经营范围几乎覆盖了网络建设的每个部分组成互联网和数据传送的路由器、交换机等网络设备市场几乎都由思科公司控制在这个超过2000亿美元的市场中，思科几乎是“独孤求败”般的存在，思科一家的市值超过其他传统通信设备公司的总和。

美国junipernetworks（中文名：瞻博网络）公司曾被认为是思科的竞争对手，但它的营业额只有思科的7%，其实思科完全有能力轻松击垮junipernetworks，但它并没有这样做，原因是有了juniper，思科避免了很多反垄断法带来的麻烦。

思科一度打着望远镜都找不到对手，直到2002年，钱伯斯在美国亚特兰大通讯产品展上碰到了第一次到美国参展的华为

华为作为国内专网视频会议的领军人物，不断加大研发投入，实现快速发展从1993年到2006年阶段在进行全交换架构MCU的自主研发从1993年开始自主研发视频系统来，公司已获得700+项专利申请截至2015年Q4，华为视讯终端全球累计发货超过25万套，市场份额国内第一，全球第三。

IDC报告显示，在中国沉浸式视频会议市场，华为占据57.8%的市场份额，排名第一；在会议室视频会议市场，华为以39.7%的市场份额排名第一；在视频会议多点控制单元MCU市场，华为则以36.4%的市场份额同样占据第一位置。

华为有全景智真、RP系列多功能智真、TE系列高清终端、TE Desktop & Mobile软终端等满足不同会场、不同场景的视频会议产品与解决方案，具备稳定、高清、易用等多重优势；用户无论是在会议室、办公位或是出差途中、SOHO在家，都能获得最佳的面对面沟通体验。

2.2.2.中兴2000年前后大规模承建各部委视频会议，近年来业务衰落中兴通讯作为中国最大的通信设备上市公司，依托在网络、多媒体、业务等方面的雄厚技术积累，一直致力于视频会议产品的融合创新并取得了辉煌的成绩：94年在国内率先投入视频会议研发，96年在国内最早拥有自主知识产权，98年率先出口海外，近年来不断成熟应用并推陈出新。

中兴多媒体视讯在全球拥有大量的用户群，产品成功应用于为数众多的运营商及行业视频会议主干网，上万套设备在各地稳定运行

在视频会议硬件终端领域，中兴的市场份额从2015年的12%下降到了2016年的6%近年来，专网视频竞争日益增加，且行业还受到来自云视频领域的冲击因此中兴的视讯业务发展受限，市场占有率也呈现下降的态势

2.2.3.苏州科达深耕专网通信细分领域，主要服务公检法客户群体苏州科达是领先的视频科技综合服务商，公司前身科达通信成立于1995年，2016年公司在上交所上市，在网络视讯领域有数十年的行业经验经过数十年的积累，公司构建了视频会议、视频监控两条端到端完整的产品线，并积累了丰富的行业解决方案。

公司视频会议业务受益于客户优势，业绩稳定，盈利性强公司的视频会议业务主要服务对象为公检法司等部门，客户壁垒高，价格敏感性低公司的产品和解决方案广泛应用于中共中央办公厅、国务院办公厅、最高人民检察院、公安部、工业与信息化部、司法部、应急管理部等众多党和国家领导机构以及省市一级政府部门，公司用户行业地位较高，与用户的良好关系能够帮助公司准确把握市场发展的方向。

公司视频业务营收、毛利2014年来均始终保持20%以上的增长率 

公司目前的多款产品在公安部门反响强烈，聚焦用户需求，解决用户痛点，系统使用率高公司在公安领域的产品包括新一代平安城市、智慧社区、扁平化指挥调度、图侦合呈与作战平台、海燕车辆二次分析、一键点调、科达猎鹰大数据平台、科达猎鹰结构化解析平台、大数据实战指挥、海鸥引擎人脸识别、公共安全视频监控联网等多款产品。

海燕车辆二次分析系统：有效提高公安部门实战效能公司的海燕车辆二次分析系统可对过往车辆进行二次识别，支持识别近400种车标、5000多种细分车型，同时可对遮阳板、安全带等其他车辆特征进行分析与识别在分析的基础上，提供多种搜车方式，包括车标、车型、语义、图片搜车等。

产品打破了传统对车辆的检测识别仅限于车牌号码的局限，可以自动识别车辆的十多项特征信息，将传统的“以牌找车”模式升级为“以车找车”模式，解决了使用假牌、无牌，或遮挡和污损车牌等现阶段广泛存在于涉车案件中的问题，为车辆违法违章案件的管控提供了完善的解决方案。

产品顶配服务器处理速度达15张/秒，车辆识别率超过98.6%海燕系统2017年在苏州仅上线一周就抓拍到近3000起违章行为除此之外，海燕系统还提供大数据分析研判，包含十几种分析模型，有效提高实战效能2017年度，公司的海燕车辆大数据分析系统更是获得了年度CPSE安博会金鼎奖。

科达猎鹰人像大数据平台为实战而生，服务实战，应用广泛科达大数据应用在公安行业深耕时间长，高度理解行业需求，具有较强的行业转化能力针对公安领域需求，科达猎鹰人像大数据应用平台自主研发了人脸检测算法、人脸跟踪算法、人员跟踪算法、人脸质量评分算法、人脸识别算法、人员质量评分算法、人脸属性分析算法、人员属性分析算法、人员目标搜索算法、快速匹配检索算法等，能够很好地契合公安行业需求，系统使用率高。

该平台使警务工作由传统粗放型向集约高效型转变，避免“人海战术”和侦查人员超负荷劳动，进一步解放警力，提高目标的检出率和准确性，从而提高案件侦破效率目前，猎鹰已在400+政法单位部署，破获案件2500+起，预警重点人员35000+名，广泛服务于侦查破案、反恐维稳、治安防控、综合治理等场景。

科达为检察院提供包括远程接访、侦察指挥、远程提讯、监视居住、远程案件讨论、同步录音录像等在内的一系列专业的解决方案目前，科达产品和解决方案已在高检院、全国20多个省检院以及2000多个基层检察院实现了部署应用，是深受检察院、法院认可的视频会议服务提供商。

公司自主研发推出的电子质证系统广泛运用于全国多家检察院2017年5月，科达为苏州市中级人民法院建设的电子质证等一系列科技法庭系统在智慧法院建设国际研讨会上引起各国法院代表的注目，“智慧审判苏州模式”成为全国法院智慧化的热点。

目前，科达电子质证系统已在广西、江西、常州、扬州等全国多地法院获得应用，科技让司法更智慧、更高效、更规范

2.2.4.视联动力主打基于V2V协议的视联网视联动力自成立以来，一直专注于高清视频通信协议及相关技术的研发及应用，现已发展成为国内为数不多的拥有自主研发通信协议、具有领先市场地位的高清视频通信企业自设立以来，公司一直专注于高清视频通信产品的研发、生产、销售服务。

基于“V2V”协议，公司自主研发了涵盖高清视频通信系统所必需的专用服务器及视频终端等一系列视频通信产品客户可根据自身需求，灵活组合，实现各种高清视频通信功能“视联网”系统是基于运营商网络、采用视联网技术和产品搭建的超大型视频通信系统。

该系统主要由视联网交换服务器、视联网应用服务器、视联网终端设备和标准以太网交换系统等部分构成其中，视联网交换服务器用于构建运营级实时交换网络，提供双向、实时、安全、高品质、大规模的高清视频全交换服务业务；视联网应用服务器中的融合网关服务器支持“视联网”系统与第三方平台的协议对接，以“视联网”技术为核心实现异构系统互联互通的融合应用；视联网应用服务器中的调度服务器由不同调度业务的系统平台组成，这些系统平台面向用户需求统一提供服务；视联网应用服务器中的网管服务器用于支撑“视联网”系统的运行，是保障网络运维的重要工具；视联网终端设备是视联网用户侧设备，提供视频、语音等综合业务的通信服务；标准以太网交换系统主要实现“视联网”系统各层局域网内的数据包的转发。

系统结构上，“视联网”系统是一个接入网为树状网、核心网为多路径网状架构的通信系统，全网采用基于 802.3 以太网标准的“V2V”协议进行通信，实现跨区域大规模视频通信业务；视联网系统还具备分层自治、多层级联、设备和链路热备、节点即服务等特性。

“视联网”系统主要结构如下图所示：

公司主营业务是从事“视联网”系列高清视频通信产品的研发、生产、销售及相关技术服务，产品及服务可以广泛应用于视频会议、视频融合、应急指挥、示范教学、信息发布、视频点播、视频直播等多种单一或复杂场景目前，公司所列示的产品及服务已经大规模应用于全国范围“雪亮工程”、电子政务、社会治安综合治理等领域。

同时，视联动力正积极拓展“互联网+监管”、智慧医疗、远程教育、企业通信等领域市场公司具有独立、完善的采购、研发、生产及销售模式：公司采购主要分为通用型产品采购及定制化产品采购，采用以销定采的模式进行采购；公司研发主要分为软件产品研发和硬件产品研发两类，一方面根据市场需求开发出满足现阶段客户需求的产品，另一方面前瞻性开发储备新技术、新产品；公司视联网交换服务器由公司自行研发、设计、灌装、组装、测试，其余产品均以成品形式采购；公司客户主要集中在政府机构、运营商及集成商等，结合行业特点，公司采取直销模式开展业务。

2.3.国产竞争力逐步增强，亿联等厂商近年来领跑行业2.3.1.亿联网络VCS“云+端”调结构，完善视频会议产品线亿联品牌效应明显，在市场渠道开拓频发力SIP 语音终端产品为 VCS 的推广和渠道建设奠定了坚实的基础：。

全球有超过50万的客户在使用亿联的产品，视频会议也同样得到了全球客户的认可公司的 SIP 终端产品行销百余个国家地区，覆盖 6 大洲，还获得了诸如 Verizon、 AT&T、 BT、 KPN、 Microsoft、 Broadsoft等主流运营商和平台的认证合作。

现阶段公司除兼顾海外市场，还进一步在国内市场发力，更加贴近用户地打磨产品、开拓渠道目前，视频会议获得多个权威机构的认可，国际著名的市场研究专业机构Frost&Sullivan2019年最新行业研究报告显示，亿联视频会议终端已处于领导者象限。

亿联集中投入资源来发展视频会议，VCS业务海内外收入各占一半亿联成立了VCS产品线，加大品牌投入，在各地布局办事处和展厅；加强大项目拓展，树立行业标杆；加大推广，形成线上线下的联动依靠优秀的产品力、较高的性价比和留给渠道商的利润空间，公司视频会议 VCS 在发展初期一直能保持比较高的增长速度。

市场布局上，从海外市场来看，亿联具备第二梯队“剪刀差”优势：Polycom、Cisco等第一梯队企业的营收已经陷入增长瓶颈，后面第三梯队的企业尚未见明显的追进，公司具备性价比优势有望弯道超车；从国内市场来看，国产替代和第二梯队反超将是接下来主要变化：由于网络安全相关规定，政府和国企开始转向国内品牌；思科、宝利通、华为等第一梯队市场空间趋于饱和，公司所属的第二梯队企业面临发展机会。

亿联云视讯高速发展，与已有终端无缝衔接助力公司进一步扩大优势根据财报数据显示，2018年，亿联网络实现销售收入18.15亿元，增幅30.81%，实现归母净利润8.51亿元，增幅44.13%亿联的云视讯产品拥有诸多“黑科技”，采用最先进的云分布架构，在全球搭建了多个服务节点，跨国跨地区视讯也无需担心网络异常，还可实现超低时延就近服务，来保障会议的顺畅进行。

另外，亿联云视讯采用多线BGP全网通机房，国内三大宽带运营商用户（移动/电信/联通）都可极速接入境内境外服务节点之间专线互联，大大降低了跨境会议的延时及丢包，提升会议服务质量亿联的智能终端产品与云视讯平台无缝对接，全面覆盖大中小微会议室、领导桌面、移动办公、上下游渠道沟通等会议场景，还可以通过浏览器入会（WebRTC技术）、手机或固话语音入会，随时随地开启视频会议，提升团队沟通协作效率。

亿联与微软合作关系已久，今迎新增长点亿联网络与微软自2015年4月30日起宣布战略合作，推出多种创新技术及产品方案在9月25日于美国奥兰多举办的微软全球技术暨生态大会Ignite 2018上，亿联网络与微软联合发布了新一代智能协作方案，共同推出一系列支持Microsoft Teams和Skype for Business的新款音视频设备：T56A、T58A两款桌面话机，以及视频会议终端VC200、会议话机CP960和Skype会议室系统MVC系列等团队协作设备，新品将覆盖员工桌面、管理层办公室、大中小型会议室等办公场景。

视频新品预计将于2019年上市本次推出的新品也与微软平台深度融合，进一步加深与微软相关合作，打开了在企业通信领域的重大机遇，也体现公司战略转型的决心与信心本次新品发布也为公司带来新的业绩增长点2.3.2.会畅通讯深耕行业解决方案，技术领先优势明显

会畅通讯端+云平台+行业解决方案一体化优势突出，技术领先同业核心竞争力牢固公司在双师课堂教育及其他细分领域发展迅速会畅通讯云视频技术占优，具备核心竞争力：在技术层面，提高云平台处理能力将成为争抢云视频市场份额的关键。

云平台的战略意义不只在于“防守”，更在于对服务质量的提升云平台的灵活和多变性可解决客户在通信服务中碰到的带宽问题、语音质量问题、网速问题、账单问题和其它问题，更好地满足多方会议需求与其他视频会议领域厂商相比，公司的主要竞争优势在于产品稳定性好、可靠性强、平台容量大且价格相对较低。

SVC编码方式领先，用户友好度高：视频会议在销售时客户最看重丢包率、延迟率和抖动公司采用与Zoom和小鱼易连相同，比宝利通等使用的AVC更高效的SVC编码，使视频能做到30%抗丢包，音频80%抗丢包，端到端延时小于100毫秒，低抖动，保证了客户最关注的产品质量。

在语音会议上的附加值可以做到PSTN + VoIP +视频融合，7大数据中心支撑覆盖全球150多个国家地区，全球多语种7×24小时客服，保证了服务质量AVC架构厂商在视频协议部分都是采用 H.264AVC，架构采用单层编码，不能动态变化，适合专网专线应用，终端只能处理单路视频流，完全由MCU控制决定显示布局，需要昂贵而复杂的MCU转码。

所以并不是“真云”会畅通讯采用 SVC 分层编码模式，能够高弹性扩展、抗丢包率能达到30%，延迟率低，云端能力已经超过 Polycom、华为、WebEx等传统视频会议厂商

公司不仅完成了SVC的实现，也开始了AV1的研发如果说云通信企业对视频的编码方式有过两次技术道路分歧，第一次是AVC与SVC的分歧，传统硬件厂商选择了相对保守的AVC，新兴的服务型企业选择了用户体验更好的SVC。

第二次则是H.265与AV1的分歧，H.265专利费用贵，以会畅为代表的在行业内目前份额较低的企业选择跳过H.265阶段，优先研发AV1，而苏州科达等公司的H.265产品已经投入使用H.265&AV1：H.265是ITU-T VCEG继H.264后制定的新的视频编码标准，于2013年推出，目前主要用于高清电视，相比于H.264具有能够提高压缩效率，提高鲁棒性和错误能力等优势。

AV1在技术上能够与H.265抗衡，同时具备VP9免费开源、浏览器友好等优势，开发维护权在非营利中立标准组织手里，致力于成为下一代开放、快捷、免费、超高清的视频编码模式是2018年3月发放了初始版本，极有可能成为未来的主流方向。

会畅跳过了H.265的使用，直接进入了AV1的研发，有可能通过节约专利成本的同时提升云视频服务质量，实现弯道超车。

除了编码方式领先外，会畅通讯的用户友好度高①系统兼容性好：基于混合云技术打通企业的内网与外网，并支持现有MCU对接与多种终端接入，无论手机、座机、平板、PC或是终端设备，都能一键无缝连接，更精准适用于已购置硬件视频会议设备、需要扩容、多点入会的使用场景；。

②操作简单：参会领导和员工无需登录，用手机号作为“专属会议号”，即可“一键入会”，同时功能一目了然，降低了切换和培训成本；③专业度强：根据会畅的客户案例经验对其会议及账号的使用进行整体规划，帮助IT部门及办公室人员减轻工作负担，提高整体的会议效率。

通过以上分析得知，会畅通讯在云视频领域技术优势明显，前景光明①云视频领域国际巨头Polycom和Cisco在中国市场面临产品僵化和适用度低的问题，产品和服务面临被国内厂商替代的风险；②小鱼易连是行业的标杆，业务增长迅速，利用人工智能技术赋能双师课堂，为公司发展指明方向；③。

好视通是国内云视频会议领导者，平台覆盖范围广，但是用户体验有待提高；④会畅通讯以高质量的服务稳居企业多方通信市场云端技术上与小鱼一样过硬，音视频处理技术上不逊于国际大厂商，目标客户群体定位于大中企业与垂直领域。

服务好、覆盖广、渠道建设是公司的核心竞争力会畅通讯比传统厂商具备更强大的扩容能力、更优的互联网视频效果及更低的价格，比云厂商具备更好的兼容性、更先进的编码技术和更高的用户友好度更先进的云视频通信技术让会畅通讯具备核心竞争力，有望享受双师课堂市场增长红利，拔得头筹。

2.3.3.中创视讯创始人来自华为、宝利通等公司公司成立于2016年，是一家专注于视频会议系统软硬件研发的高科技公司，拥有多项业内专利及核心技术公司业务范围包括视频会议系统研发、生产与销售，音视频通讯技术合作、订制开发。

合伙人及主要成员均来自于北电、华为、宝利通、西门子等业内顶尖企业，技术团队均具备10年以上业内经验现已具备从平台到终端的全线产品，具备从私有云、公有云，到混合云的解决方案客户遍及政府、央企、运营商、医疗教育及中小企业。

公司人员共101人，其中50%为研发人员技术支持及研发主要来自于宝利通公司在全国设立9大办事处及分公司，每个省均有销售及技术支持工程师

公司针对不同的用户需求，提供五种解决方案中小型企业方案：HexMeet UCM解决方案；全功能平台，一台即可满足企业视频会议系统全部需求；兼容各种H.323/SIP视频会议系统；可管理宝利通RMX MCU。

政府/企业大型方案：HexMeet UCM+CCM解决方案；业内最好的树状网会议管理系统；兼容各种H.323/SIP视频会议系统；可管理宝利通RMX MCU企业私有云视频方案：会捷通企业云视频平台；纯软件化平台方案，适应各种虚拟化平台。

超大容量、超低负载；高可用度集群式设计；兼容传统视频会议系统混合云方案：HexMeet UCM + 中创视频云租赁；业内唯一的混合云视频方案；同时具备私有云的高安全性和公有云的高灵活性；可统一管理私/公有云会议。

SaaS/PaaS云视频：会捷通SaaS云视频服务平台；会捷通PaaS云视频服务平台；纯软件化平台方案，超大容量、超低负载；业内唯一可统一管理公有云会议公司的产品具有一定会的技术优势，采用优异的音频算法，包括AEC, ANS, AGC，VAD，具有业内最强大的网络丢包恢复算法，可承受60% 视频丢包、80% 音频丢包。

具有五重抗网络丢包机制，可实现前向纠错、动态带宽、丢包重传、丢帧预测、帧间补偿公司可实现企业私有部署，混合部署，公有云部署的无缝融合，以及传统视讯与云视讯的无缝对接

中创视讯目前主要的三个业务方向包括：一是三四级网扩展、二是企业私有云、三是客户的应用下沉传统的云视讯类似于运营商服务商通过贩卖服务给客户，客户通过购买硬件和服务商产生一次性的交易，通过持续的续费和服务商产生长期的交易。

在整个业务模型里，只有两个字－“直销”服务商，或者说供应商、厂家直接面向消费者，这种模式，减少中间环节、减少成本但是伴随的问题是运营商服务商越做越大，市场上一家独大的现象逐渐出现中创会捷通云视讯独创了新的模式和合作伙伴共赢的模式。

这种架构下，中创提供基础的音视频的能力，而合作伙伴提供用户的运维目前，公司提供包括政府行业、央企能源、金融保险、远程医疗、IT互联网、通用行业等多个行业的行业应用，也提供私有化部署、混合云等多种解决方案。

公司政府央企领域成功案例包括新疆阿勒泰地区国土资源局、内蒙古消防、中国广核集团湖北分公司能源电力领域成功案例包括国网四川电力公司内江供电公司、中国海油服务股份有限公司、中国石油山西销售分公司金融保险案例包括光大永明人寿、华融消费金融、四川人保。

远程医疗案例包括博鳌超级医院、中国人民解放军某医院、年轮骨科医院远程教育案例包括西南政法大学、南京林业大学、囊谦阳光福利学校在中央国家机关政府采购中心发布的“中央国家机关政府采年政府集中采购信息类产品甄选中，中创视讯视频会议全线产品脱颖而出，成功入围。

目前，中创视讯的产品已经被广泛应用于政府、金融、能源、教育、医疗等众多行业，拥有中广核、国土资源局、国家电网、中国海洋石油、中石油、光大永明人寿、四川人保等众多企业级客户，是国内成长最快、高端用户最多的视频会议产品与服务提供商之一。

2.3.4.小鱼易连团队来自宝利通，主打云+端，为国内云视频领军企业小鱼易连是国内云视频会议领导者，主打创新智能硬件，兼顾云平台服务公司由前Polycom团队创建，对标Zoom，主打“云”+“端”的模式，核心竞争力为高性能、低收费的云端服务，提供电话会议、云端协助、硬件视频会议、企业级直播等解决方案，服务于提供视频会议、远程教育、远程医疗、远程金融及远程政务等垂直领域。

其中，双师课堂领域，小鱼易连在教师授课段分别提供ME90、ME40 两种终端方案；在学生听课端分别配备ME40、ME20、NE60三款终端方案在视频会议领域，小鱼易连单场会议可以过万方；支持全球合作，拥有中石油、中交集团等全球视频会议合作伙伴；硬件终端类型丰富，软件端支持手机、平板、电脑等各种设备；同时支持小程序、会议存储和直播、点播功能。

小鱼易连在技术上拥有远超传统专网视频的优势小鱼易连利用AI技术，目前可以做到课堂身份识别、行为识别以及课后数据分析通过课堂中学生们行为识别以及学生使用答题器答题情况统计，老师判断课堂效果，包括学生的专注程度、参与程度、知识点的掌握程度等。

当出现大面积数据异常时，老师可以及时调整教学方法双师课堂的背后有一整套远程双师课堂技术解决方案作为支撑此外，小鱼在噪音抑制、回波抵消、混响消除、音视频丢包处理等方面都有着对应的专利技术目前市场上大部分技术只能达到3-5米的拾音距离，而小鱼易连至少可以做到8米拾音。

这个能力直接决定了双师课堂的单课室最大容量其他方案最多只能支持10-20人，而小鱼易连方案至少可以支持30人，最多可以支持50-100人并且，小鱼易连云视频服务的延时低至40ms，具备1080P/4K的视频处理能力，最大限度保证实时高清流畅的课堂效果。

小鱼易连在2018年9月完成了6间双师课堂，按照预计速度，2018年将会完成100间的部署，三年内将完成900间双师课堂的部署在课程的选择方面，小鱼易连与高思共同发起“肩膀计划”助学教育，不仅覆盖K12阶段语文、数学、英语等主科课程，还将覆盖音乐、美术、心理学、生活常识、科技等等多样化课程，丰富孩子们的知识面的同时，解决留守学生的心理问题。

在扎实的技术基础上，小鱼易连市场规模快速扩张，销量过亿截至 2017 年 6 月，小鱼易连企业及个人用户注册突破130万2016销售额超过1亿元，智能终端出货量高达2万台小鱼易连的云视频服务已覆盖94个国家，超过717个城市，全球呼叫总量超过1亿次。

2.3.5.好视通隶属齐心集团，主打云视频服务齐心集团2016年收购的银澎云计算，是云视频领域会议领域的龙头企业其依托行业知名品牌“好视通”，为客户提供高效、便捷、低成本的云视频会议SaaS服务，市场占有率位居行业前列。

自齐心集团2016年收购银澎云以来，好视通在云视频会议行业2016年、2017年两年的市占率均为第一，其中，2016年的市占率为13.1%，2017年的市占率为13.9%

好视通产品技术过硬，用户体验较好好视通拥有大并发、QOS稳定传输技术、视频增益音频降噪等近80项专利技术，可完成从PC端、笔记本、Ipad端、手机端、电视端的跨终端、全平台、全场景覆盖，除了应用于企业级移动办公需求（如云视频会议）以外，还可广泛用于智慧党建、智慧教育、远程培训、远程医疗、远程招聘、应急指挥等丰富场景，在全球市场已获得了超过60000家分布于政府、军队、铁路、医疗、教育、金融等领域的用户。

齐心好视通音视频高清流畅，数据能够实现快速共享，支持电话参会，采用PSTN通讯技术，拥有电信级的通话质量，能够真正实现Windows/Mac/IOS/Android全平台运行好视通云会议微信小程序，能够连接微信10亿海量用户，让所有微信用户能基于自身社交圈层来进行便捷的视频协作沟通；此外，好视通还可进行私有部署。

与腾讯合作拓展教育行业视频会议、视频直播市场在教育上，齐心好视通2018年与腾讯展开合作，基于腾讯云的AI与大数据技术，已拥有“在线云课堂解决方案”、“常态化云课堂解决方案”、“精品课堂解决方案”、“简易云课堂解决方案”四大内容布局，通过不断研发升级的科学技术手段促进优质教育资源的开发、应用与传播，与全国各地合作伙伴开展智慧教育项目。

齐心好视通在2018年底从组织架构上做了调整，成立了教育事业部，将事业部的管理、研发、市场、销售各个环节打通，加强对教育市场的重视公司教育行业品牌“好得优”HDUOO不断在教育市场上开疆展土2018年10月，深圳市龙华区教育科学研究院附属幼儿园，园方引入的腾讯云智慧幼儿园系统也正式投入使用；齐心集团在智慧教育软件和智能硬件方面助力腾讯云此次在龙华区打造的智慧幼儿园项目；2018年12月28日，广东外语外贸大学附设大亚湾外国语学校与齐心集团智慧校园战略合作签约仪式在齐心集团总部成功举行。

2019年，齐心好视通将继续踏上智慧教育的新征程，促进智慧校园一体化建设，实现智能科技与教育教学的深度融合，实现优质教育资源共享，扩大优质教育资源的覆盖面2019年2月27日，齐心集团与深圳中学、腾讯达成战略合作协议，合力打造世界一流智慧校园。

2.3.6.钉钉、微信视频基于google开源webrtc，仅支持点对点小方数使用钉钉的视频会议功能与微信的视频会议功能都是基于谷歌公司的WebRTC技术，仅能支持点对点的小方数的使用2.3.6.1.钉钉定位为办公协作软件，与Vidyo开展战略合作。

钉钉发布于2015年1月，它是一个功能强大的基于云的统一通讯平台，致力于帮助中国企业和团队简化协作与沟通几年前，阿里巴巴力推的一款对标微信的即时通讯工具“来往”失利之后，陈航带领团队转战进入TO B市场，秘密开发了“钉钉”。

如今已经有超过150万家的企业在桌面和移动终端使用钉钉，随着中国企业对协作沟通的需求越来越多，阿里钉钉的需求有极大的可扩展性，以解决平台庞大且不断增长的安装量最早的钉钉，功能极其简单，就是公司内部员工的沟通工具，外加上下班打卡功能。

期初，团队就意识到，TOB市场没有一个能够横扫行业的超级工具，于是便舍弃了更普遍的TOC市场4年前，中国互联网行业还沉浸在人口红利大规模增长的兴奋之中，当钉钉于2014年12月1日，发布0.1.0测试版的时候，正是整个行业迎来转折点的时候。

在这4年过程中，钉钉就像是一颗钢钉，深深地插入TOB市场，活跃用户数是第二名到第十名的总和如今，数字经济规模高速增长，企业可以在钉钉上完成“人、财、物、事”所有运营环节，帮助企业实现经营管理的在线化、数字化。

在钉钉2.9版本中，新加入了多个功能，主要是免费的多人视频会议还有基于多种方式的考勤、考勤与企业其他办公数据的打通、完全自定义的审批功能、分布式数据存储加密和第三方托管加密等等，企业办公有了更多前所未闻的玩法，效率也将大大提升。

其功能也从最早的聊天打卡，进化到了解决办公场景中的一切需求2016年，钉钉宣布与全球云视频领军企业Vidyo合作，携手为150万家中国企业提供最佳的移动及桌面多方视频服务Vidyo与钉钉平台的无缝集成确保企业不论何时何地通过任何设备，都可以通过一键式操作轻松入会与协同工作。

Vidyo是可扩展视频编码(SVC)领域的市场领导者和先驱，能够给客户带来集成语音和消息功能于一体的极高品质的视频体验Vidyo的技术能够帮助钉钉与传统基于SIP的语音电话和基于H323的视频会议系统进行互连互通，延长现有会议设备的使用寿命。

阿里钉钉基于云的协作平台搭配Vidyo基于软件的技术旨在快速扩展以高效地支持不断增长的用户和大型会议需求，为用户提供高质量、极具扩展性、无缝集成与定制的视频平台服务2.3.6.2.微信发布群视频及音视频小程序等功能，支持多人视频会议

2015年，微信发布新版本，添加了群视频功能，最多支持9人同时视频对聊2017年腾讯视频云团队跟微信团队联合，将视频云 SDK 跟微信小程序整合在一起，并通过 和  两个标签的形式开放内部的功能。

通过这两个标签，开发者可以实现在线直播、低延时监控、双人视频通话以及多人视频会议等功能

3.美国视频会议的发展历经专网、云阶段，Zoom等新兴势力向平台转型

3.1.Picture Tel研发出首个专网产品，宝利通思科为两大巨头3.1.1.初期视频会议为专网视频阶段，成本昂贵、安全性稳定性强VCS的设备更复杂，厂商竞争更激烈，通常需要搭建专网以及专业的设备，

即需要自建视频会议系统和专人维护，这一领域的客户主要是对安全性需求较高的政府以及一些大型企业传统的VCS视频业务由于对硬件设备要求高，与硬件联系的更为广泛，硬件设备占销售额比重较大；而云视频业务对硬件设备要求较低，价格也较为便宜（目前云视频类产品价格仅为VCS类产品价格的1/10），硬件设备占比较低，而软件服务相对占比较高。

3.1.2.首个真正商用视频会议产品的开发公司Picture Tel被宝利通收购Picture Tel公司建立于1984年8月，创始人是来自MIT的学生和教授，创造了首个真正意义上的实时可视系统公司在1986年发布了第一款产品，当时的第一款产品售价8万美元，同时期AT&T的Compression Labs发布的视频会议产品售价则为25万美元。

凭借优质的体验效果和低廉的价格，公司在1996年和1997年达到了销售的顶峰，实现了4.9亿美元的销售额2001年10月，Picture Tel公司被宝利通收购，后来，大多数双向通信和视频广播的视频编码标准都基于当时的编解码技术来实现，包括目前运用最广泛的H.264及MPEG-4AVC标准。

3.1.3.宝利通多年来引领视频会议发展，近年主打“端”化，以硬件为重宝利通历年来视频会议产品如下：•1998年，宝利通通过收购ViaVideo再次进入视频市场，并推出Polycom ViewStation。

公司年收入达到1亿美元

• 1999年，在美洲杯帆船赛上，宝利通团队通过ViewStation视频会议连接起全体人员和组织2000年，宝利通和Global Nomads Group（GNG）携手合作，GNG通过视频连接起了45个国家的100多万年轻人。

2000年宝利通收入同比增长达65%，纯收入增长达75%，季度收入首次达到1亿美元同年，公司推出ViaVideo桌面设备，并被改造为基于软件的Polycom PVX

•2000年，宝利通收购了Picture Tel，将基于PC的视频通信专业技术知识引入Polycom同年，Polycom与儿童医疗使团建立联系，通过视频将全球100多个国家的700多位医生及患者连接起来。

•2002年，宝利通中国部署了全球最大的IP视频通信网络中国联通的“UNI-VIDEO”覆盖了中国包括香港在内的300多座城市同年，亚洲SARS疫情引起了极大的关注利用视频协作可取代差旅，并使人们能够远程探视医院中的SARS受害者。

这也是视频会议进入中国市场的一大契机2004年，宝利通推出基于VSX编解码器的Practitioner Cart当年，宝利通的收入达到5亿美元

•2005年，宝利通收购了DST Media Technology（鼎视通），这是一家拥有强大研发能力的中国视频终端与基础设施公司公司设立了PCTC，这是位于北京的重要的研发中心，也是宝利通进军中国市场的一步棋。

同年，公司与曼哈顿音乐学院开展协作，创建了Polycom Music Mode视频会议技术，专门用于现场音乐教育和互动

•2007年，宝利通收购了Destiny Conferencing，增加全景式远程呈现业务Destiny Conferencing是Picture Tel的长期合作伙伴当年，宝利通推出了Polycom融合管理平台（CMA）和分布式媒体应用平台（DMA），适用于企业间多点视频通话。

当年，英国环境部长通过Polycom视频，在位于伦敦的办公室中，远程出席澳大利亚气候变化峰会并发表讲话：此举并节约了60小时的差旅时间当年，宝利通的收入达到10亿多美元2009年，宝利通将高清视频引入Practitioner Cart，医疗专业人员通过远距离沟通，改善患者的医护服务。

当年，公司推出了首款大容量目录及网络服务CAPspace，可将通过视频协作开展课堂项目的教育工作者联系起来目前，40多个国家的11000多名教育工作者采用了这项服务2010年，宝利通宣布扩大与微软的战略合作。

•2011年，宝利通宣布收购HP的视频协作业务部门宝利通成为HP的独家合作伙伴，提供重要的视频协作解决方案，供HP内部使用并销售给它的广大客户同年，公司收购了Accordent Technologies，进入视频内容管理领域。

同样在2011年，宝利通收购了ViVu公司，加快推进将视频融入社交业务和行业应用的战略当年，宝利通与各领先服务提供商，包括AT&T、BT conferencing、Orange Business Services、Telstra和Verizon，携手创立了开放式视频通信联盟（OVCC）。

公司制定了软件战略，推出Polycom RealPresence平台，这是最开放、最全面的视频协作基础设施公司还将安全的企业级视频协作延伸到会议室之外的Apple IOS和安卓平板电脑•2012年，公司制定了云战略，宣布推出RealPresence Cloud，这是一种套件服务，有助于服务提供商迅速推出自己的视频即服务产品。

宝利通的局限：基于专线网络运行，无法有效覆盖基层、无法提供对外服务；MCU集中编解码，资源消耗极高，依赖DSP处理，难以支持大规模视频接入；应用场景局限于会议室，移动应用能力弱；需要提前调试、专人操作、专人维护，业务人员难以自主完成使用；受限于网络、规模、场景、操作4重限制，传统视频无法真正普及到一线业务沟通场景使用。

宝利通2016年被私有化退市，2018年又被缤特力收购目前宝利通主动求变，有较明显的“端”化趋势，开始与只做软件云视频公司合作，提供传统的音视频硬件设备3.1.4.美国另一专网巨头思科通过收购进入行业，同样经历转型。

2011 年思科收购挪威Tandberg（腾博）进入视频会议领域腾博主要从事视频、语音和数据系统及软件的设计、开发和市场推广业务，为世界90多个国家和地区的客户提供销售、支持和增值服务收购后，2015年思科语音、视频会议、网真、统一通信等企业协作领域的整体营业收入为40.04亿美元。

2011年思科收购了Webex，Webex主要是基于云来进行视频会议开发而思科的硬件视频会议方案主要来自Polycom和Radvison，凭借两笔收购，思科完美实现了软硬件一体化的解决方案，一跃成为视频会议巨头。

思科是网络设备行业的领导者，但同时面临其他云厂商的冲击Google、亚马逊、facebook等厂商在云服务领域崛起，对思科发展造成一定的影响思科正在将不同服务拆分，不再绑定软硬件授权，从而由硬件企业转型为以软件公司。

而此前，思科的服务都要求运行在同品牌的硬件和完整系统内查克·罗宾斯出任思科CEO以来，一直致力于推出基于软件的网络、安全和管理产品，同时加大在数据分析软件和数据中心云工具产品上的投入力度，抵消电信运营商和企业支出下降对其网络网关和路由器主营业务的影响。

思科曾表示将在云服务领域投入大量资金，用于建设数据中心，以帮助新的“思科云服务”项目的运行思科通过收购扩大在云视频会议上的优势，2007年思科以32亿美元收购网络会议服务公司WebEx，并将其定位为视频会议和协作平台；2010年思科以33亿美元收购挪威视频会议公司Tandberg ASA；2012年思科以12亿美元收购云计算网络公司Meraki；2015年5月思科收购Tropo，补足协作领域 PaaS 服务能力；2015年11月，思科以7亿美元收购视频会议协同系统Acano；2016年3月，思科收购了云搜索技术初创企业Synata，将其技术整合到思科旗下的基于云计算的协作服务“Cisco Spark”之中。

思科拥有自己的协同软件产品线，公司旗下的协同软件部门通过固定与移动网络提供音频、视频、数据以及移动应用软件思科还推出了一个更加现代化名为Project Squared的协同软件平台，并邀请前Skype CTO加盟思科公司，旨在打造一款全新协同平台。

3.1.5.Avaya收购Radvision，业务依然不温不火，17年出售业务后期望转型Avaya于2007年被私人公司Silver Lake和TPG收购，最早是AT&T公司的一部分，在企业级市场销售电话和其他电信设备，也销售用于企业和消费者沟通的呼叫中心硬件及软件。

2012年3月，以色列知名视频会议公司Radvision被Avaya以2.3亿美元收购，这是音视频会议解决方案与商务通信、协作方案的整合从2016年5月起，Avaya董事会和管理层团队和公司顾问一起尽力寻找优化公司资产负债表的最佳途径。

Avaya的数据网络业务2016年发展势头十分惊人，创新的产品与解决方案层出不穷，销售策略也得当：包括WLAN、有线及安全网络接入产品在内的Mobile Edge产品线年度同比迅猛增长；推出的 "普遍周边安全保护"解决方案解决了客户的首要难题-- 安全问题；近期推出的云网络解决方案也已引起了市场的浓厚兴趣，部署了超过1000个安全矩阵的项目。

2017年，Avaya已经同Extreme Networks正式签署了资产购买协议(APA)，将出售Avaya数据网络业务，交易总值大约1亿美元为保证数据网络业务的后续服务，Avaya将与Extreme签署一份经销商协议，确保其客户在交易结束后也能享受到连贯性的业务保障。

公司近年来一直期望向软件和服务业务转型，但负债已经严重拖累公司发展，通过上述措施不仅能减少Avaya的债务和利息费用，还能为将来投资创新与增长、强化Avaya的市场竞争领导地位提供更大的财务灵活性3.1.6.技术局限使得巨头纷纷开始战略转型，思科后来居上目前依旧为领袖。

从技术上看，传统硬件视频系统以单台硬件MCU为中心，业务功能与底层专有硬件绑定，技术和功能无法持续更新，不能借助信息技术高速发展的成果，无法很好地满足业务需求的快速发展变化，存在技术天花板硬件换代系统需要重新规划设计，这将造成技术断层，系统建成即落伍。

传统硬件视频系统实现大规模的覆盖必须采用MCU树状级联部署方式当面对大规模接入需求时，树状级联扩展而成的系统暴露出很多明显的问题：•级联造成会议效果下降：全编全解架构造成经过一次级联就出现视频质量下降、时延增加的问题，使会议效果下降一个档次。

•系统扩展方式机械僵硬：系统扩展须通过购买硬件板卡或者新增MCU实现，无法灵活实现弹性的扩展•整体稳定性差：每个级别上的MCU都可能存在单点故障，即便通过增加备机的方式也无法彻底有效地避免单点故障的风险，还提升了建设成本。

•系统管理分散：各层级分别部署MCU，实现多级中心架构，需要分别管理维护，并且管理的业务逻辑复杂，无形中增加维护工作量•系统操作困难：每一层级的MCU单独控制，开会需要多层级多人保障•系统设计复杂：树状级联方式造成系统庞大冗余，灵活性不足。

无法实现扁平化的管理，无法实现统一组网、统一部署、统一管理和统一运维，无法实现系统的顶层设计由于传统专网视频具有一系列技术上问题，企业的需求也逐渐向云视频转变因此，大多数的专网视频会议提供商如今也在进行战略上的转型。

宝利通自身已经制定了云方向战略，但战略实施效果依旧有待改善思科通过收购Webex进军云领域而从目前的硬件视频会议竞争格局看，思科依旧是行业领袖，领先超过一个身位，Polycom位居第二，但差距明显Avaya虽然收购了Radvision，依旧不温不火。

3.2.云视频曾经的龙头Webex被思科收购，Zoom等企业快速发展3.2.1.云视频会议基于不同技术，是视频会议第二阶段主流模式云视频是一种基于云计算技术理念的视频流媒体服务，涵盖了从采集到播放的全部流程，能够让客户以低成本、高效率的方式搭建专业的视频系统。

在云视频服务流程中，内容提供方采集的视频首先被编码为特定格式，之后视频上传到云服务器，在云端进行转码以适应不同的播放服务器，最后，视频经由内容分发网络（CDN）加速分发，经过解码在终端播放3.2.2.云视频领军企业Webex发展一波三折，最终被思科全资收购

Future Labs被微软击败后售予Quarterdeck公司：朱敏在1991创业，企业名称为Future Labs（首批研究多点间文件共享软件的企业之一）因为成为微软的直接竞争对手，公司最终在1994年以1200万美元售予Quarterdeck公司。

朱敏开始了对于这次创业教训的苛刻反思：要选对合作伙伴创办未来实验室时，他只知道要找一个负责生意面的合伙人，他找到的合伙人是出自惠普亚太区的前高管，无论从公司背景，还是个人经历，似乎都与中国背景的自己契合。

然而对方在亚洲的资源在美国几乎无效，而且惠普的销售方法在一家创业公司也并不适用朱敏创立Future labs的经历给Webex的创立打下基础：在Quarterdeck的锁定期，朱敏结识了印度裔前苹果中层埃亚，与其达成一系列共识：主要涉及未来Webex的业务及规划。

二人决定，未来公司应该把一部分研发工作挪至成本更低的中国此外，经营Future labs期间，朱敏曾与妻子回国推广公司产品，期间他们结识了一大批国内高校的技术人才、1996年，他将其中的30人陆续接到美国，以此为班底成立网迅公司（Webex），早期的业务主要是承接各大公司的外包项目。

 朱敏吸取教训后，在1996年创立Webex，由基础业务运营商转型为增值业务提供商，这一战略定位理论上合理，但在并不见效网讯创办时，公司定位为“一个知识工人用的可视的呼叫中心”，而其产品，将构架于微软的视频会议平台之上。

可是微软的视频会议技术Netmeetings自身仍不成熟，网讯被夹在了两难困境之中，即继续依附于微软会前景难料，但加速发展则要成为微软的敌人此外，Webex管理层具有明显劣势：在针对普通用户的网络应用刚刚兴起时，企业级的网络应用需要更多培育市场的时间；而Webex管理层年龄偏大，从视频会议进入即时通讯等领域，虽然技术上可行，但对市场的理解与把握能力上还有差距。

Webex最终采用价格竞争以外的方式赢取市场，2000年实现纳斯达克上市，上市后生存压力并没有缓解网讯以游击战的方式，逐个游说大公司的小部门，以低于该部门自行运营微软Netmeetings的成本销售更高质量的服务。

等小部门被渗透到一定数量，再游说取得该公司的完整合同网讯此方法逐一获得波音、通用电气、通用汽车等微软大客户，宣告了反击微软的成功凭借差异化优势，网迅渐渐在行业内有了一席之地，并越做越大期间，网迅征服了一批跨国公司，思科、惠普、IBM、理光、YAHOO等等相继成为其客户。

尽管仍未实现盈利，但伴随着市场份额越来越大，2000年7月，创建仅4年的网迅成功登陆纳斯达克，发行价14美元，当天以超过38美元收盘，市值超16亿美元，被投资者誉为“股市明日雅虎”可是，由于美国互联网泡沫破灭，网迅受殃及，其股价从最高时的51美元变成了不足9美元。

而且，当时公司尚未盈利，每季度要耗费2000万美元，如果接下来的4个季度中无法赢利，公司将破产朱敏决定严把成本控制关，最终网迅兑现了上市时的承诺，实现一年盈利，两年内利润达到20%，度过了互联网的冬天危机过后，网迅重点在营销上发力，采用价格领先等多种措施抢占市场份额。

波音公司最初使用的NetMeeing初期投入为免费，后期投入为200美元网讯采用价格战，以100美元的出价获得了波音公司的合同依靠“延伸服务”，网迅拿下了60%以上的市场份额，在美国不少大企业，“我们网迅吧”（Lets do a WebEx）成了一句俗语。

微软的领地则日渐萎缩，最终不仅停掉了NetMeeting业务，甚至也开始使用网迅作为培训工具2002年，Netmeetings被微软废止微软通过收购等手段反击Webex，但最终以失败告终2003年5月，微软收购网迅最大的竞争对手Placeware公司，该公司同样侧重于会议服务，并占有20%以上的市场份额。

随后，微软对网迅展开了多种方式的进攻先是将产品价格降到网迅的1/4，又从网迅挖走了大量销售骨干比尔•盖茨还以其个人效应为产品造势而网迅倚仗软件和服务的高性价比，牢牢掌控着一大批著名企业客户，并以此为名片，进一步推进此消彼长的态势。

最终，收归微软旗下的Placeware市场占有率下降到了14%网迅王者的交椅无人能撼动朱敏回到中国开始投资，最终决定将网讯卖给思科2003年到2006年间，朱敏间歇性回到中国，通过个人出资和曾领投网迅的风投机构NEA介绍投资的方式，试探性投资了展讯科技、中芯国际、红孩子、连连科技、聚光科技等，效果超出预期。

其中，朱敏个人投资60万美元于聚光科技，公司上市后市值十几亿朱敏随即决定回国做一个纯粹的投资人经与苏布拉商议后，两人决定卖掉网迅，昔日客户思科成了首选买家2007年3月14日，思科宣布以32亿美元现金收购网迅，收购价约每股57美元，比当时收盘价46.20美元高出23%。

这一收购价格远超MySpace（5.8亿美元）、YouTube（16.5亿美元）和Skype（26亿美元）等同时期风头正劲的互联网公司思科目前已拥有全球网络会议市场53%份额（数据来源：Synergy Research，2016年二季度），每月约71亿人参加网讯会议，是当之无愧的网络会议平台领军者。

思科的网讯目前依旧为云视频龙头，行业壁垒高，对手主要为Skype云通信的竞争壁垒很高，原因是需要在各个中心城市建设数据中心，并且在数据中心之间以光纤专线互联（DCI），才能保证通信质量；因此成本很高，并不是直接租用其他公有云就可以开发的。

过去思科在国内没有ICP和IDC资质，无法建设云，因此国内的IP通信数据要通过公网传输，质量无法保证；自2016年9月起，思科宣布WebEx中国区业务转移给TCL和思科合作的中国公司“科天云”运营，有望在国内建设云节点开展运营。

WebEx的主要竞争对手是微软Skype for BusinessWebEx目前每月为2000万场会议提供支持，是市场领导者通过不断优化压缩技术、传输技术并建设基础设施，尽管Skype在被微软收购之后通信技术已经有了很大提升，WebEx的通信质量稳定领先Skype for Business。

WebEx和Skype for Business一样按账号数收费；海外WebEx每月每账号收费最低至$24（包年价为$19/月），Skype for Business与Office 365捆绑销售，最低配版本包年每月每账户$6（包年价为$5/月），该版本提供的Office是很简单的在线APP版；Premium版为$12.50/月，包含全套Office办公软件。

综合下来WebEx相对收费更高，Office 365+Skype for Business性价比更高WebEx还有网真会议服务（一种像现场开会的高清视频会议服务），但需要带宽30Mbps，开销较大，可能不会快速普及。

3.2.3.前Webex开山工程师离职后创立Zoom，公司近年快速增长Zoom是由来自WebEx的离职创业团队创办的关注用户体验的视频会议系统，但进入中国市场尚存壁垒Zoom从中小企业和教育垂直行业切入，用户以15美金的价格买到账号，即可在线上进行视频会议，使用简单便捷。

Zoom正在逐步向平台转型，其野心远不止是成为一个通信工具，创始人Eric最初为网讯开山工程师，网讯被收购后，因对产品不满出走Eric出生在山东泰安，毕业于山东科技大学，于1997年，离开北京来到美国网讯公司(Webex)，成为开国工程师之一：他担任公司副总，带领公司从10个人的小团队发展为拥有800多名海内外工程师的大公司，并将公司收入增长从0发展到超过8亿美元。

2007年，网讯公司被思科（Cisco）以32亿美元的价格收购Eric成为思科副总然而，新的管理模式让网讯革新的速度放慢，且一度陷入停滞面市的产品老旧没新意，团队当初设计Webex的时候只是为了方便人们分享PPT，不是为互联网设计的，所以需要重写代码。

Eric意识到他们只关注自己想做的，并没有切实去了解客户的想法思科的管理模式不能解决产品问题，公司也不更新发展战略，Eric倍感失望，于是在2011年，他选择了离开当时约有40名工程师追随Eric，同他一起离开，并一起创办了Zoom。

经内部调查发现，Zoom的工程师团队在搭建视频会议和实时协作软件方面经验丰富，累积工作年限超过1000年此后，Zoom团队专注于解决用户难题，确切地说，专注于研发真正可行的视频交流工具Zoom早期乘MOOC东风在教育行业获得首笔稳定收入。

Zoom的转折点发生在进入教育市场做定制服务，这给Zoom带来了第一笔稳定收入此后，公司又有信心及实力去投入别的需要大笔资金的业务Zoom最早的付费客户是斯坦福继续教育部门2012年底，斯坦福在为自己的在线学习平台寻找一套方案。

他们试过很多方案后发现Zoom的方案质量更好，所以在Zoom还没有完全准备好之前就成了它的付费客户，这大大提升了公司的信心2012到2014年刚好是MOOC快速发展的时期，而Zoom刚好抓住这一机遇在教育界，已有6900家机构在使用Zoom。

Zoom最初的一些客户大多来自教育领域现在全美排名前200的大学，大约有94%到96%都是Zoom的客户公司产品以Zoom Meeting为基石，目前正在朝统一平台转型Zoom产品包括Zoom Meeting（包括Zoom Chat），Zoom Room，Zoom Conference Room Connector， Zoom Video Webinars，Zoom for Developers，Zoom Phone和Zoom App Marketplace七大产品。

Zoom平台的基石是Zoom Meetings，提供全套产品和功能，旨在为用户提供无摩擦的通信体验用户由组织视频会议的主持人和参加这些视频会议的个人参加者组成许多客户还选择使用Zoom Room，这是一个基于软件的会议室系统，使用户可以在物理会议空间轻松体验Zoom Meeting。

Zoom最近还推出了基于云的PBX系统Zoom Phone，它是Zoom Meetings的补充Zoom强大的集成能力和合作伙伴生态系统使组织能够将Zoom与其员工已使用的第三方应用程序无缝连接，从而减少摩擦并提高员工的幸福感和工作效率。

Zoom近期推出了Zoom Phone，试图朝统一通信平台转型Zoom Phone是一种云电话系统，可作为附件使用，增强了Zoom的通信平台Zoom通过公共交换电话网络和集成的传统电话功能支持入站和出站呼叫，使客户能够更换现有的专用交换机（PBX）解决方案，并将所有业务通信和协作的要求整合到Zoom上。

此外，Zoom还推出了Zoom for Developers 和Zoom App Marketplace，集成第三方开发应用Zoom for Developers允许开发人员将Zoom的视频、语音、聊天和内容共享集成到其他应用程序中。

在此解决方案中，Zoom、第三方开发商和合作伙伴构建了将Zoom的平台与其他云服务集成的应用程序Zoom的客户还可以开发将Zoom集成到其系统中的私有应用程序Zoom提供丰富的可扩展API工具箱、跨平台SDK和MobileRTC，截至2019年1月31日，一年来平均每月支持超过1.4亿个API。

Zoom的应用市场汇集了由Zoom和第三方开发商构建的这些集成应用，使开发人员可以轻松发布他们的应用程序，并允许客户使用新功能、增强他们的Zoom体验Zoom在市场上对应用程序的安全性和用户体验进行全面审查。

Zoom的App Marketplace提供应用程序和机器人服务，其中包括HubSpot，Microsoft Teams和YouTube等服务

3.2.4.微软收购Skype曾创下天价成交额2003年8 月29 日，两个瑞典创始人Niklas Zennström和Janus Friis创立了网络电话软件Skype其前身是KaZaA，一款技术驱动的P2P文件共享应用，其实在KaZaA版本时，用户就能在互联网上拨打免费电话。

在通信垄断于传统电话公司的时代，Skype不仅支持Skype用户之间的语音通话，更可以低价致电传统电话号码随着大量用户开始获得宽带连接，互联网电话服务更具有可行性自此，Skype开始了自身的野蛮生长融资机会不断，后来还上线了视频通话、视频留言、多人语音会议、群组聊天等功能，用户数如坐火箭般增长。

Skype应用非常普遍，用户数量快速增长据统计，2010年Skype通话时长已占全球国际通话总时长的25%；2012年Skype网络电话用户一共拨打了视频、语音通话 1670 亿分钟，这一数字比当年全球电话用户拨打跨国电话的时长多一倍；到了Skype成立10周年时，使用Skype进行的语音和视频通话总计长达1.4万亿分钟，这相当于在10年的时间内进行了260万年的通话。

目前，Skype拥有超过6.63亿的注册用户，同时在线用户超过3000万37%的Skype用户用其作为商业用途，超过15%的iPhone 和iPod touch 用户安装了Skype现在的Facebook、WhatsApp、QQ等各式社交通讯软件基本都实现了语音和视频通信功能，但都借鉴了Skype的思路，而能与电话兼容的还是只有Skype。

“网络电话”名副其实，也最为人熟知2005年9月12日，eBay宣布同意以26亿美金收购SkypeeBay宣称，Skype、eBay和PayPal将为全世界的买家和卖家创造一个无与伦比的电子商务和通信引擎。

Skype没有给eBay的核心业务带来多大实质性帮助，而Skype在eBay母公司中作为一个“优秀的独立部门”，几年来经历了用户增长和收入增长，但突破创新气质逐渐平庸2009年，eBay抛售大部分Skype的股份。

2011年，微软以 85 亿美元买下Skype，完成其成立36年来规模最大的并购交易随着近几年竞争对手谷歌、Facebook等的逐渐强势，略有压力的微软收购Skype是先下手为强，以抗衡欲出手的Google。

微软看重了其庞大6亿用户群，并认为这样一个在互联网上得到公认的品牌能够帮助自身“扩展通信能力”，并整合带动Lync和Bing服务2014年，微软宣布即时通讯软件Messenger(MSN)将于10.31正式关闭，微软将同时导入并支持原先Messenger账户以及联系人资料到Skype软件。

在Ignite 2017大会上，微软宣布了Office 365协作工具Microsoft Teams将很快集成Skype for Business功能的消息为了让大家更好的理解这一转变，公司于2017年秋季发布了一份路线图，2018年再一次更新。

Teams 将是微软企业智能沟通产品的核心，集合了聊天、会议、文件、Office、第三方整合服务Microsoft Teams 新的视频和语音会议功能将由新的 Skype 架构来实现，Teams 也将整合 Microsoft Graph 的数据和 Insights，以及其他创新功能。

在 Skype for  Business 还没完全终止之前，将和 Teams 共存互通，供企业 IT 评估2018年2季度，微软计划为其加入广播会议、与Skype 客户账户交互，以及来自Microsoft Teams 的更多特性。

此外还将支持Surface Hub，以及SIP 认证通话（Skype Room 系统）如今，包括中国在内的181个市场中超过200,000家企业都在使用Teams进行协作和办公2019年，微软宣布来自全球181个国家和地区超过 50 万家企业正在使用 Teams，财富100强中91 家公司已经部署。

有10,000 以上的Teams活跃用户的企业高达150 家

3.2.5.Vidyo主打加密视频通讯，与医疗界、钉钉建立广泛合作Vidyo成立于2005年，是一家专注于远程视频通讯的科技公司Vidyo尽管自身不是一家远程医疗公司，但是却一直与医疗界合作紧密Vidyo的产品致力于简化和优化用户的视频通讯体验，对于医疗行业而言，远程医疗是一个火热的方向。

与Skype等软件不同的是，Vidyo的视频通讯是加密的，符合HIPPA标准，所以受到了医疗界的青睐，与飞利浦、加州远程医疗网络、梅西健康和梅奥诊所等都建立了合作关系Vidyo的科学家得到了启发，以立交桥思维创立视频路由Router设计思想，来替代传统MCU框架，以弹性道路管理智慧创立可伸缩弹性编码技术SVC。

前者加入了Google I/O计划，成为Hangouts视频通信的强有力支持者，同时SVC标准成为Google VP9的一部分；后者被列入了ITU-T全球标准，并以H.264 SVC命名灵活、可扩展的Vidyo软件平台几乎可在任何设备上实现面对面的多方沟通，同时可以利用市场上最创新的技术为其服务。

2010年，Vidyo在全球首次展示了智能手机高清多点视频会议，为移动视频通信设立了新的标准2014年，Vidyo首次推出4K和5K超高清会议系统，并在2015年首次在移动设备上实现了超高清分辨率视频会议。

Vidyo为智能眼镜、无人机和其他新兴设备提供企业级多点视频通信服务，并将其广泛应用于数百万的新应用、服务和工作流Vidyo提供广泛的基于云的部署选项，包括混合云与本地云解决方案，以满足不同的业务需求Vidyo在2010年完成2500万美元C轮融资后，持续依靠使用SVC（可伸缩视频编码）技术方案，去蚕食polycom、思科等视频会议厂商的市场份额。

公司于2015年12月宣布，将优势产业高清视频通讯与电子健康记录系统和医务工作流程整合在一起2015年12月，Vidyo的E轮融资共筹得1500万美元，该轮融资由凯撒领投2016年4月26日，阿里巴巴旗下钉钉在这一天宣布，选择全球视频通信与协作领导者Vidyo，成为钉钉嵌入式高清画质和点击入会的多方视频会议的合作伙伴。

3.2.6.Blue Jeans近年获取大笔融资，扩充高管团队发展迅速Blue Jeans Network打造了一种可以让不同网络视频服务上的不同用户相互交谈的云服务除此之外，Blue Jeans Network还有自己的基于浏览器的服务，近期还向广播服务进军。

2011年，Blue jeans第一次与Skype Rooms实现共通2012年，公司首次实现了一次会议中电脑设备与移动设备的互通2014年，公司第一次与大型创新活动互动2015年，公司第一次集成Facebook Live和Workplace。

2017年，第一个集成了Dolby Spatial Audio的云平台上线2018年Blue Jeans推出了一款新配置的Blue Jeans Rooms，配备了杜比会议电话解决方案

Blue Jeans Network已经成为包括娱乐和体育界的许多投资者的选择例如，纽约扬基棒球队（New YorkYankees）的传奇人物德勒克·杰特（Derek Jeter）最近就对BlueJeans Network公司进行了投资。

2015年Blue Jeans Network获得7650万美元E轮融资，由New Enterprise Associates领投，Battery Ventures、Glynn Capital Management等跟投。

截至2017年，公司总共筹集到了大约1.75亿美元资金2018年公司重金引入专业的核心高管团队，聘请曾就职于Lifesize、Polycom、Verizon、Actiance等公司的多名经验丰富的骨干，重点在核心技术、销售和品牌合作中布局未来发展。

3.2.7.Pexip由前思科高管创立，具有云架构但无云编码PEXIP是国际顶级的视频云服务技术公司，也是由思科的一些前高管创立的总部及核心研发团队位于“视频行业的硅谷”挪威奥斯陆，业务遍布全球100多个国家，拥有如花旗银行、彭博社、纽约警察局、西联汇款、澳大利亚Charles Sturt大学、挪威国家石油公司等重要客户。

针对传统企业视频应用价格昂贵、管理复杂、不易实现容量扩展等问题，PEXIP通过通用x86来解决成本问题，通过分布式来解决管理问题，通过虚拟化来解决云部署问题，提出快速扩展、高效且成本可控的视频通讯解决方案。

公司曾获得“2014年V3技术奖最佳视频通讯产品、2015年Infocomm技术优胜奖、2015年Let’s Do Video用户选择奖”等国际技术大奖Pexip公司具有云架构，但没有云编码，公司的核心优势在于与传统视频可以实现无缝互通。

3.2.8.Go To Meeting面向安卓智能手表开发，2015年剥离为独立子公司Go To Meeting是由LogMeIn创建和销售的网络托管服务它是一个在线会议，桌面共享和视频会议软件，使用户可以通过互联网实时与其他计算机用户，客户，客户或同事会面。

它通过互联网将主机的桌面视图广播到连接到主机的一组计算机通过将网络托管的订阅服务与安装在主机上的软件相结合，传输可以通过高度限制性的防火墙完成，受高安全性加密和可选密码保护 2014年，Citrix公司面向安卓智能手表用户开发了Go To Meeting应用。

Go To Meeting可以通过谷歌Play应用商店下载，并配合Android Wear智能手表，例如三星Gear Live、Moto 360和LG G Watch使用通过Go To Meeting应用，智能手表将成为第二块屏幕，提供简单的电话会议播放控制功能。

2015年底，Citrix宣布计划将Go To Meeting业务作为独立子公司剥离，市值约为40亿美元4.全球市场思科Zoom为领袖，国内以国产厂家为主

4.1.全球市场来看思科仍为行业领袖，Zoom等新企业紧随其后

在执行能力和前瞻性方面，思科协作产品仍然名列前茅在Gartner 2018年发布的报告中特别提到了思科的三项优势不论是在云端使用 Cisco Webex，还是在本地使用Cisco Meetings Server，这些优势都是人们选择思科的关键原因。

优势①：功能范围思科面向现代企业，为其全球员工提供强力支持，充分发挥他们的潜力，从而帮助企业实现创新思科不仅在自己公司内部致力于推动多元化，而且还通过协作技术帮助其他企业实现多元化，只有思科的工具才能做到这一点。

优势②：客户意见不少客户表示，一致性和可靠性是他们选择 Webex 的主要原因思科相信，之所以能得到客户的这种认同，是因为思科拥有强大的视频主干网Cisco Webex是唯一拥有专为实时媒体传输而构建和优化的全球性主干网的云服务。

思科对自己的服务进行了精心设计，力求提供比公共互联网或其他基于云的非实时网络更加优良的品质、可靠性和安全性利用思科的主干网，客户可以通过离他们最近的 Webex 数据中心自动加入会议，从而最大限度减少花费在公共互联网上的时间。

同时，思科还在不断增强这些功能思科不断地向自己的用户群学习，通过分析所收集的信息来保持可靠性，赢得从管理员到最终用户等所有用户的信任这些信息还让我们的合作伙伴能够为客户提供更智能、更优秀的服务优势③：渠道生态系统。

思科的分销渠道和支持系统也都独一无二除了现代化的支持系统和世界一流的现场团队外，思科还有数以千计的合作伙伴，几乎覆盖全球所有国家/地区，可以确保客户从售前到交付再到采用以及更长远的时间内都能获得最出色的本地支持。

思科的合作伙伴计划建立在价值而非规模的基础上思科专业的合作伙伴能够对于实施非常复杂的超大型会议解决方案提供有效的支撑4.2.国内市场国产替代明显，海外厂商市场正被国内厂商蚕食处于保密及信息安全方面的要求，我国政府在视频会议系统采购领域逐渐删除了对国外厂商的采购计划。

2015年3月：政府调整采购名单，删除对Cisco视频会议的采购计划。2016-2017：政府密集发布政策，网络安全上升到国家战略。2016年后：政府使用的视频会议方案多为国内企业制作。

从2018年中标金额最大的十个项目来看，中标企业均为国内公司信息安全和保密的特殊要求，阻碍了国外视频会议厂商进入党建市场，从而保证了国内厂商的广阔前景一方面，在政府市场，出于信息安全的考虑，政府从原来的思科、宝利通等进口视频会议系统转为使用国产视频会议系统。

另一方面，在企业市场，思科、宝利通等公司的产品价格高昂、性价比低，不少中小型企业难以承受如此高的成本，只能被迫使用国内视频会议系统大型企业即便可以承受昂贵的进口设备，出于性价比的考虑，也有不少公司正在考虑转为使用国产设备。

近两年来视频会议国产化替代趋势较为明显，原来以宝利通和思科为主的央企或一些国内通用行业市场，会承受来自华为等国内厂商的挤压中美贸易战进一步加大国有厂商增长空间：由于网络安全相关规定，政府、国企转而使用国内品牌；同时由于售后服务不佳、在地经销商选择不利等多种因素，2015-2016年，国外产品占比从共计38%快速滑落至25%，预期未来将持续下滑，结合数据推断Cisco与Polycom在国内正逐渐被华为、科达的同类产品所替代。

从2015年到2016年，科达的市占率从原来的第5名迅速上升到第3名，市占率达到17%，仅次于华为（40%）和宝利通（19%）5.视频会议向行业需求倾斜，促进行业生产力提升

5.1.视频会议可大幅降低差旅费与时间，大幅提高沟通效率1 远程办公协作大幅提高生产效率，降低人们出行频次，渗透率逐步提升

5.1.视频会议可大幅降低差旅费与时间，大幅提高沟通效率

Dimension Data对英国企业进行了一项调查，调查显示采用统一通信后，平均浪费的时间减少了13%，旅行成本减少了12%，总成本减少了10%，而办公效率平均提高了10% 。

利用网络视频会议系统进行商谈，在一定程度上能够大大提升沟通效率在视频会议系统没有出现之前，商务差旅一直都是企业达成业务的重要手段，虽然这样可以为企业更好的促成合作，但是它也有着很大的弊端，即差旅费的开支很大是非常大的。

假如使用网络视频会议系统进行会谈，那么就可以最大限度地降低企业成本和节约时间其次，最快捷高效沟通也是视频会议系统为企业提高效率最重要的一环特别对于一些大型企业来说，如果想要信息传递的更为快速准确，让企业所有部门的员工能够及时了解企业信息，那么就可以通过网络视频会议系统，不论是发送电子邮件，语音邮件或是即时消息都能够实现，还可以使语音语调更加清晰，表达更加准确。

5.2.视频会议赋能垂直行业，打破空间隔阂平衡资源不均5.2.1.视频会议实现优秀师资共享，缓解教育资源不均双师课堂采取主讲与助教相互配合，线上与线下相结合的教学模式其中主讲教师主要通过视频互动的形式讲解课程内容，助教老师在教室内配合开展教学，并负责解答同学疑惑、维持课堂秩序、批改课程作业等工作。

依托视频会议云服务平台及专业的视频会议终端设备，双师课堂通过技术赋能，有效增强了教学效果双师课堂的应用实现了“1+1>2”的效能，线上名师实时讲课加上线下的助教老师进行针对性辅导，一方面最大程度地还原了线下教学场景，迎合了学生的学习习惯，让更多学生共享优质教学资源，另一方面实现了高科技设备的赋能，能够激起学生的学习兴趣，一定程度上提高了学习效果。

基于此优势，双师课堂成为越来越多教育机构布局的重要环节2017年，我国基础教育双师课堂市场规模达到298.7亿元，同比增长27.9%双师课堂市场发展速度显著高于基础教育行业课外辅导市场由于教育的试错成本很高，教育领域对新事物接受速度较慢，依据谨慎性原则，保守估计双师课堂模式渗透率增长缓慢，预计至2022年双师课堂覆盖率达到15.74%，市场规模达到1503.4亿元。

三线城市K12双师课堂需求占比超八成按城市级别来划分市场规模，一线城市占比为6.5%，二线城市为13.2%，而广大的三线及以下城市占比高达80.3%从潜在用户数量看，一线城市的中小学生数量约590万，二线城市约2980万 ，而三线及以下城市约1.3亿，占比约为82%，市场潜力很大。

受家庭收入水平的逐步提高以及消费升级的影响，年轻一代父母对优质教学资源的需求愈发强烈，有边际加速的产业发展趋势未来，拥有庞大潜在用户的三线及以下城市有望在客单价和渗透率方面加速提升

K12课外辅导的全国性头部机构分校布局主要集中在一二线城市，在三线及以下城市布局较少除昂立教育外，其他头部机构在三线及以下城市的分校数量占比不足15%，说明规模庞大的三线及以下市场主要被各地方中小机构瓜分，全国性头部教育机构暂时还未找到有力的市场下沉方式。

对于三线及以下城市，优质的师资和教学内容供给仍严重不足，与庞大的市场需求形成强烈反差教育资源不平等现象愈发明显，教育均衡化情绪日益高涨

5.2.2.视频会议开启远程医疗，平衡医疗资源不均近日，国务院总理李克强于国务院常务会议上强调：推进“互联网+医疗健康”是促进我国卫生健康事业发展的重要举措，也是助推经济社会发展的强劲动力据中投顾问产业研究中心的数据统计，2018年中国远程医疗市场规模将达到130亿元，未来五年年均复合增长率约为27.63%。

当前，远程医疗已经成为全球医院信息化建设的重要组成本部分，而视频会议产品是远程医疗实现的重要沟通媒介和技术保障随着新医改政策持续推进，推进数字化医院地建设、区域医疗远程会诊等重点项目建设也已成为必然在此背景下，视频通信平台的重要性开始显现。

医疗行业信息更新速度快，医生需要经常进行交流研讨，掌握与时俱进的信息，而云视频会议恰好可以满足这种服务场景的需求我国远程医疗市场前景广阔我国医疗资源分布极度不均，全国的优势医疗资源基本上集中在一二线城市的三甲医院，三、四线城市以及农村地区医疗条件远远落后于一二线城市。

因此政府近年来不断鼓励医疗资源共享、远程医疗发展，我国的远程医疗行业市场前景广阔

亿联远程医疗解决方案推动分级医疗视讯新模式，助力分级诊疗自建式云服务平台：采用亿联一体化视频会议服务器(YMS)，支持多方并发会议，可进行手术示教直播，并可满足录播需求；搭建高清视频会议室：利用亿联VCS系列视频会议智能终端搭建高清视频远程医疗中心，解决远程分级诊疗的需求；。

拓展桌面视讯价值：在高级主任医师的办公桌，布设亿联T49G桌面视频话机，最大程度拓展远程诊断的外延；集成第三方手机软件：各级医师可以利用电脑桌面软件和手机端APP，快速接入会议，随时进行远程会诊。

亿联“云+端”视频会议产品，助力台州医院推动分级医疗亿联网络推出的视频会议产品，能够满足医疗机构全协作的需求，充分有效地协调各个医院的资源例如，作为落实分级诊疗制度的模范单位，台州医院集医疗、科研、教学、预防为一体并建立市、县、乡三层结构的分级诊疗试点。

亿联网络的视频会议产品提供了一套满足远程指导基层首诊、专家会诊、远程交流和培训等医疗应用场景的远程医疗解决方案如今，台州山区、海岛等偏远地区的老百姓不用出远门，通过亿联云视讯，就能够在家门口的乡镇卫生院享受三甲医院专家的医疗服务。

小鱼易连云视频会议全面助力纳里健康医疗平台建设纳里健康成立于2009年，是国内专业从事医疗卫生领域信息化公司通过与小鱼易连云视频会议的合作，完善了医疗行业的完整的产品线，有效应对互联网医疗、医联体等需求。

在全国率先推出了以分级诊疗为核心，以实体医院为支撑的移动智慧医疗云平台，创建了“互联网+医院联盟+医生”的互联网医疗模式纳里健康医疗云平台是全国首个以分级诊疗为核心的移动智慧医疗云平台依托小鱼易连云视频会议，运用云计算和移动互联网技术，创建了医院与患者之间互动、医生与医生之间协同、医院与医院之间合作新模式，全面推进区域内各级医疗机构的协同发展，进而为大众提供更有序、更便捷、更高效的医疗健康服务。

小鱼易连云视讯平台将线上线下医疗资源与第三方产业资源的有效整合，推进平台内各级医疗机构的协同发展和区域分级诊疗体系的建立小鱼易联深入整合进纳里健康的行业方案，协同纳里健康通过云计算和移动互联网技术，为患者提供优质、便捷、安全、高效的医疗服务。

首先患者在基层医院，就可以得到专家面对面式的诊疗，方便患者就医，对人满为患的医疗机构起到分流作用，有利于提升医疗服务体验；其次，医生、医疗机构之间可以快捷协作，展开病例讨论，进行会诊；最后，基层医务人员可享受到更多的专家指导和学习机会，特别是术中直播，可最大范围地让实习医生直观学习手术过程。

小鱼易连支持PC端、手机端、PAD端等多种终端的融合，实现院内及院外的多学科会诊，通过平台增强专家会诊的可及性和便捷性系统到部署医生诊间、病人床前，甚至支持移动手机端的在线会诊、多人多学科会诊，随时随地可移动化的会诊极大地方便了医疗机构间会诊业务的开展。

视频会议利用专业的远程医疗设备，解决了偏远与医疗事业欠发达地区无法向患者提供快捷专家级服务的区域限制难题此外，视频会议对一线城市的医疗服务水平有进一步地提高和完善，极大促进了医疗事业的发展视频会议技术的全高清画质、高保真音质、共享数据和简单易用的优势符合医疗行业的发展趋势和迫切需求，让智慧医疗得以惠及更多人。

5.2.3.视频会议实现信息共享智慧党建，大大减少党建成本近年来，我国党建工作不断加强，基层党建工作持续推进2018年来，政府发布多个文件，要求加强基层党建工作，推进“智慧建党”、党建信息化建设，拉动了对视频会议业务的需求。

智慧网络党建作为网络信息技术和党建工作相结合和重要平台，相对传统党建而言，是一种新超越智慧网络党建为执政党建设打造了一个先进的技术平台，实现基层党建工作由“单边灌输”向互动交流的转变目前，全国拥有党员近8900万名，基层党组织近440万个，未来智慧党建有望成为视频会议业务需求新动力。

智慧党建近两年迅速发展，是视频会议领域的一片蓝海市场，预计未来几年市场空间广阔

好视通智慧党建平台，能够一站式实现党员学习监管、考勤签到、视频交互沟通、远程授课、党建信息汇集与共享等功能，是以党的十八大和十八届五中、六中全会的精神为指导，以加强党员干部教育为目的，并且结合各级党政机关部门的实际情况，依托互联网、云计算、可视化音视频通信、数据交互、远程共享和协助等多方式的交流技术建设的平台，为党建事业提供保障。

好视通积极布局党建，智慧建党的功能齐全：学习监管功能，开创了考勤数据和摄像机自动拍照验证相结合的学习监管模式，站点考勤机数据能够实时上传，通过后台管理页面，街镇管理员可查看、审核所有站点考勤数据和现场截图；视频会议功能，平台可容纳500个站点、上万名基层党员干部同时在线参加会议；考勤签到功能，部署的考勤机具备指纹识别和面部识别两种签到功能，考勤数据实时上传到平台；远程授课功能，为基层群众提供在线学习实用技术的服务；信息检索功能，实现对党建工作基本信息的查询检索；流动播放功能，播放远程教育课件和文化娱乐节目。

好视通系统地构建了四层及系统硬件拓扑结构核心服务端：市委总部机房安装MCU服务器、党建平台门户Web服务器、部署第三方功能扩展服务端服务整个系统市委管理应用层：可以通过例如视频会议会议室、办公电脑、视频会议终端电脑、网络机顶盒终端、平板电脑、手机、笔记本电脑的各种类型的终端设备访问党建平台门户，并可以通过门户应用实现相应功能。

县市区党委应用层：县市区党员干部可通过多种设备访问党建网站，实现相应功能，同时也可通过所部署的设备实现考勤、监控信息上传乡镇村级应用层：乡镇村级两委干部党员可通过多种终端访问党建平台，同时也可通过所部署的设备实现考勤、监控信息上传。

中石油视频需求量极大，小鱼易连云视频会议助力中国石油海外扩张中国石油实施跨国经营以来，大力集成并推广国内外先进的成熟技术，支撑和引领海外业务快速发展随着海外勘探业务的快速发展，分支机构与总部之间的业务沟通、管理、培训等工作都越发感到不便。

尽管公司内部已经建设了传统视频会议系统，但只能覆盖专线连通的分公司区域，对海外分支和矿区鞭长莫及建设全新的混合云视频会议系统，覆盖海外分支，同时兼容现有视频系统，利用混合云视频会议系统加强“互联网+党建”建设，提升党建信息化水平，成为当前最重要的任务。

2017年4月，小鱼易连与中国石油旗下全资子公司中油瑞飞达成战略合作，合作的业务包括视频会议，远程排障，远程巡查，移动办公和员工关怀等一系列具体业务

小鱼易连云视频平台采用云+端（石油昌平数据中心+一体式终端+APP）的架构设计，以视频即服务（VaaS）的模式，满足中国石油的各类视频需求中石油通过客户端SDK，开发中石油党建APP，满足党组、党委、党（总）支部、党员4大类主体用户，实现党建管理、教育、培训、考评、监督、服务6大类功能，涵盖党组决策、基层党建、纪检工作、宣传思想文化工作、工会工作、共青团工作、统战工作、维稳工作8大类业务。

小鱼易连混合云视频平台提供了稳定、安全、可靠的多媒体服务，实现跨平台、全场景覆盖的视频应用

小鱼易连全面提升中石油的沟通效率和基层党建工作，利用客户端API开发了党建云APP，实现“互联网+党建”的新模式中石油通过视频云平台实现把支部建在网上，催生形成线上线下相互融合促进的党建工作新格局，依托视频系统深入贯彻两学一做、组织三会一课，并对党建工作进行全程监管。

采用智能终端、PC和移动客户端等丰富的接入方式，通过互动、直播和录播的学习形式，使党建工作智慧化，使之逐步成为党建工作的利器小鱼易连提供的混合云的部署方案不但满足了信息安全的要求，又能够灵活提供各种音视频服务，而且还能够与原有的传统视频会议系统融合对接。

6.5G叠加三网融合加速催生云视频万亿市场

我国的视频行业发展迅速，视频行业市场规模增长速度快，2014年来，我国视频行业市场规模增长率保持在30%以上，预计到2020年，视频行业市场规模将高达3300亿元。

视频会议自诞生以来，其便利性、高效性帮助人们全面提升会议效率，从而获得良好的商业应用从视频会议结合协同办公促使商务升级，到高清视频技术应用带动会议质量快速提升，视频会议市场全面扩大随着三网融合时代的来临，3D技术的运用，将彻底激发用户使用热情，或许将替代实体会议，为视频会议行业带来巨大的发展空间。

我国高度重视5G的战略地位，政府大力推进5G技术、标准和产业发展，在网络强国、制造强国、“十三五”规划、信息化发展战略等战略规划中，均对推动5G发展做出了明确部署《国家信息化发展战略纲要》强调，要积极开展5G技术研发、标准和产业化布局，2020年取得突破性进展，2025年建成国际领先的移动通信网络。

5G大带宽的网络特性将为超高清视频产业的全面普及提供坚实的基础过去，传统视频会议基于企业自建系统，封闭的专网系统仅限内部交流，但云视频会议却打破了这样的封闭状态，其低成本、高效率的优势将视频会议从早期的专业领域和大型企业等高端用户向中小微企业甚至是个人用户市场中推广。

三网融合进程的深入和5G网络的部署会进一步扩大云视频会议的市场规模，高达10Gb/s的传输速度、1毫秒的超低时延将让云视频会议成为未来主流的智能化办公方式。7.推荐标的和受益标的

7.1.推荐标的会畅通讯（300578.SZ）：公司是Zoom在国内的第一家核心合作伙伴，是最早也是销售收入规模最大的合作伙伴公司核心优势在于可以全面提供“端+云平台+行业”一体化解决方案公司基于Zoom底层技术，结合中国市场需求特点进行了多层次的技术定制化开发和改造，是Zoom上市后最核心的受益标的。

公司用户中好评度极高，具备强技术优势和价格的核心竞争力并购明日实业+数智源，打通上下游产业链；合作ZOOM+中创视讯，云平台技术突破领先行业，“端”、“云”、“解决方案”齐发力，重点布局“双师课堂”领域，公司三大核心优势助力公司获得云视频+教育市场的先发地位。

公司响应国家技术自主可控，信息安全性的相关政策要求，已经开始研发中国版Zoom，明年开始会将新产品推向市场亿联网络（300628.SZ）：公司核心优势在于企业云通信切入步伐超预期，与微软合作进展加快亿联网络以SIP话机为基础，以VCS为触点，快速切入千亿企业云通信市场。

在9月25日开幕的微软全球技术暨生态大会Ignite2018上，亿联网络新一代Teams版音视频设备首次公开亮相合作价值逐渐显现，与微软合作的进一步加深创造了在企业通信领域的重大机遇，2019年初公司和Zoom合作新产品，进一步打通海外VCS视频会议终端销售渠道，进一步体现了公司战略转型的决心与信心。

苏州科达（603660.SH）：公司核心优势在于公司视频监控业务业绩边际改善，稳中有升我国政府不断推进“雪亮工程”建设，加大安防投入力度，新设应急部门，公司凭借客户优势有望成为政策最大获益者公司视频会议业务客户主要为公检法司部门，业绩稳定，且技术研发、管理等方面能力不断加强。

公司的主要客户包括公安、检察院、法院以及一些大型的企业，公司的客户需求稳定、弹性小，有利于公司业绩的稳定增长；我国视频会议业务前景广阔，公司有望不断拓展教育、医疗、党建等其他领域的业务；公司积极发展云视频、加密视频会议等业务，有望打造新的业绩增长点；公司2017年推出限制性股票激励计划，管理能力不断改善，三费下降明显。

淳中科技（603516.SH）：公司核心优势在于三大助力共促公司渗透率提升：①持续完善产品销售网络，加大各区域人员及费用投入，公司收入将伴随放量；②公司产品线不断丰富，基于视频显控核心技术持续推出新产品，产品应用场景不断丰富；③公司海外市场空间巨大，未来渠道进一步疏通之后海外收入有望再次迎来爆发。

7.2.受益标的好视通：隶属于上市公司齐心集团（002301.SZ）齐心集团企业级SaaS市场处于快速发展的红利窗口，公司收购银澎云积极布局2015年公司开始向互联网化、平台化、生态化转型，公司收购杭州麦苗、银澎云积极布局SaaS领域；银澎云旗下齐心好视通是市占率第一的云视频服务提供商，与腾讯达成合作布局“云计算+云视频”。

办公业务向电商转型初见成效，获企业、政府线上采购部门认可视源股份（002841.SZ）：公司核心优势在于其显示产品在垂直行业的应用，尤其在电视板卡、教育信息化和办公室交互场景上作为显示板卡龙头，公司有望向4k/8k甚至VR/AR产业市场稳步推进。

公司“希沃”产品线从“三教”向“三务”延展，实现了从“产品”向“智慧教育整体解决方案”的升级正值教育信息化2.0的阶段，公司教育信息化业务有望持续增长会议平台MAXHUB借助公司渠道和品牌优势，在2017年中国会议平板的销量和销售额排名中规模优势明显，将助力公司中长期的发展。

展视互动：隶属于上市公司二六三（002467.SZ）二六三公司核心优势在于企业级SaaS市场处于快速发展的红利窗口公司263云通信产品与品牌双优，市场认可度高；公司与日本NTT合资设立上海奈盛，收购香港I-Access，业务调整顺利，有望拓展海外市场；随着“一带一路”倡议的实施，公司为“引进来”和“走出去”的企业提供通信服务，国际业务增长可期。

个人级业务多点开花，海外华侨市场扩大注入发展活力海外华人通信市场前景巨大，公司跨境通信技术领先，收购iTalkBB已成全球最大华裔和韩裔电信运营商；受国际个人数据漫游资费下调影响，个人海外数据漫游业务面临调整，海外华人家庭电话（VoIP）、网络电视（IPTV）及移动通信业务（MVNO）盈利模式完善，个人级业务稳中求进。

华平股份（300074.SZ）：公司核心优势在于公司是国内领先的视讯产品与应用提供商，致力于通过视讯+技术的行业化创新应用，推进各行业业务模式的革新和人们生活智能化水平的提升公司以视音频通讯产品和图像智能化集成应用的研发设计为核心，为用户提供视频会议、应急指挥、智慧城市(安防监控、平安城市、智能交通等)、在线教育、智慧医疗、视频银行等智慧化解决方案。

随锐科技（835990.OC）：公司核心优势在智慧党建领域具有领先地位，公司是领先的人工智能与通信云产品运营商，国家级高新技术企业目前，随锐科技党建解决方案已经应用于贵阳市委组织部、广东省国资委、天津滨海新区等多个政府部门。

视联动力公司自成立以来，一直专注于高清视频通信协议及相关技术的研发及应用，现已发展成为国内为数不多的拥有自主研发通信协议、具有领先市场地位的高清视频通信企业主要产品包括视联网交换服务器、视联网应用服务器、视联网终端设备，其中终端设备营收占比近年来逐步提高，2018年已超过80%。

公司产品毛利率维持在高位，均超过80%，其中交换服务器2018年毛利率达到98%，公司2018年整体毛利率82%，远超行业平均水平此外，公司期间费用率近三年逐渐下降，2018年达到37%中创视讯公司成立于2016 年是一家专注于视频会议系统软硬件研发的高科技公司，拥有多项核心专利技术。

合伙人及核心员工均来自业界国内外知名企业核心研发骨干，是专业的视频会议产品和解决方案供应商公司不断在技术上和应用进行创新，打破了国内外行业技术壁垒，自主研发包括平台到终端的全线产品，为各行业客户提供视频会议全面解决方案。

公司对行业的应用场景有非常深刻的理解，将业界的产品理念和完善的产品开发经验相结合，结合中国视频会议市场的消费特点为用户提供简单、安全、实用的视频会议产品和解决方案；助力企业高效协作，优化运营成本，提升企业竞争力。

目前客户遍及政府、央企、运营商、医疗教育及中小企业小鱼易连公司注重行业市场，兼顾“云”+“端”小鱼易连是国内云视频会议领导者，主打创新智能硬件，兼顾云平台服务小鱼易连在技术上拥有远超传统专网视频的优势，在扎实的技术基础上，小鱼易连市场规模快速扩张，2017年实现销售收入过亿，2018年实现收入翻倍。

全时科技全时（G-NET）创建于2000年，公司创立初期主要的收入来源是电话会议，之后逐步向视频会议转型，公司产品支持超大容量单场会议，支持上千与会者同时在线通过会议管理工具和人工服务，轻松有效地控制会议。

永远在线的客户服务7*24小时不间断的客户支持，即时满足会议用户的各种会议需求，同时保障会议质量和应用效果采用领先的交换结构设计和独有封装格式，所有分享的文档和会议内容都不在任何服务器上存储，且在传输过程中进行128位加密，以确保企业用户在原有的网络环境下安全的享用全时的专业服务。

捷视飞通公司专注于专业级交互式多媒体通讯及行业应用、移动可视化指挥，致力为政府及企业客户提供视频会议以及丰富的多媒体通讯应用解决方案公司是国内唯一一家以专业视频会议技术进入指挥领域的高科技公司，实现了多产品方案，产品功能齐全，具有融合特优良的特点，移动可视化指挥自成系统。

8.风险提示

行业竞争加剧风险市场竞争愈加激烈，从政府、企业级、行业及等多方面切入的竞争对手逐步增多，形成地方割据的局面，行业内厂商面临增长陷入停滞的风险5G投资不及预期由于之前4G网络运营目前仍然在大量使用，存在运营商放慢5G整体投资的风险，基于技术革新带来的新应用的步伐不及预期的风险。

本报告摘自已外发报告：《揭秘中美传统视频会议发展“制造之路”，打开中国云视频创造“崛起之门”》。

成果回顾（下拉获取更多）1.通信行业周观点2020.02.02  投资、流量、产能、工作模式四维度解析疫情对通信行业影响2020.01.19  中兴通讯定增落地，关注2019年年报窗口期投资机会2020.01.12  工信部明确SA行业标准，移动密集招采力争年内商用

2020.01.05  华为中兴5G发货量领先，联通eSIM试点扩展全国2019.09.16  政府对5G建设予以多项鼓励政策，运营商竞争环境缓和2.事件点评2020.01.27  会畅通讯：双师课堂全国布局加速，云视频硬件终端拓展海外市场

2020.01.24  二六三：业绩略超预期，子公司业务整合初显成效2020.01.23  中际旭创：业绩基本符合预期，变更募集资金用途加大400G投入2020.01.20  新易盛：业绩超预期，5G建设+400G产品打开成长空间

2020.01.18  中兴通讯：非公开发行落地，助力5G产品保持优势2020.01.14  亿联网络：业绩兑现打破疑虑，核心价值逐步凸显2019.12.19  中国联通：行业竞争环境改善，业绩提升立竿见影

2019.11.15  中国联通：混改继续扩大深化，5G赋能实现价值重估2019.05.12  中际旭创：业绩将步入回暖周期，400G及5G助力公司发展3.行业研究2020.02.03  2019Q4基金持仓：低配格局下的仓位调整期，未来有望再次进入提升周期

2020.02.02  远程视讯降本增效全面提速，有望撬动千亿级协同办公市场2020.01.14  国君通信精品巨献——5G新应用云视频通信发展图鉴2020.01.07  当下通信板块配置什么？2019.11.04  通信行业2020年度投资策略：新代际，大变革，强可控

2019.09.10  二季度环比改善，无线侧、主设备、物联网增长亮眼2019.08.27  曲折波动中前行，云计算资本开支回暖和5G浪潮来临有望拉动光模块厂商集体复苏2019.08.06主设备商专题：

新的代际来临，主设备行业景气度提升4.公司研究2020.01.31  苏州科达：政府加大远程办公投入力度，研发增加摩云视讯再起航2020.01.30  二六三：远程办公渗透率加速，国内SaaS企业服务龙头优先受益

2020.01.29  会畅通讯：乘双师课堂东风，千亿级蓝海赛道有望拔得头筹2019.11.24  中国联通：多重共振拐点至，风好正是扬帆时2019.07.03和而泰：以智能控制器为基石，自主可控射频芯

片拓展空间2019.05.28中国联通：内生改善成效显著，代际更替迎接质变2018.07.30和而泰：稳中求进，从智能控制到平台的进击之路2017.11.15光迅科技：龙游浅底，从“芯”开始5.科创板研究

2019.07.255G赋能科创时代：科创板通信板块标的剖析2019.07.04睿创微纳深度覆盖：红外成像领军者，核心技术酝酿发展潜力2019.06.19睿创微纳：率先注册生效，471页招股说明书（注册

稿）要点梳理2019.06.18世纪空间：418页招股说明书要点梳理2019.06.17优刻得：481页招股说明书要点梳理6.海外研究2019.08.21光通信厂商系列之Fabrinet：业绩表现强劲，硅光和QSFP56驱动数通业务增长，电信业务受华为禁令影响

2019.08.18网络解决方案供应商Cisco：FY2019Q4净利润同比下降42%，下一季度营收或无增长2019.08.15光通信厂商系列之II-VI：FY2019光通信业务同比增长36%，收购Fi

nisar预计今年秋季通过审批2019.08.08光通信厂商系列之新飞通：贸易战下2019Q2营收环比仍增长3%，华为占比较2018年下降10个百分点2019.08.08光通信厂商系列之AOI：受数据中

心产品过渡、有线电视市场疲软及贸易战影响，2019Q2营收同比下降51%重要声明免责声明本报告仅供国泰君安证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。

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