一、连续两年净亏，面临持续经营风险2016年8月24日 住百家比原定晚2周的时间终于发布了2016年上半年的财务报表。

一、连续两年净亏，面临持续经营风险2016年8月24日 住百家比原定晚2周的时间终于发布了2016年上半年的财务报表报表显示2016年上半年实现营业收入4926万，亏损4973万；净资产从年初的5027万直线下降到114万；虽然账面上显示仍有2077万的资产，但其中1964万是债务，负债率高达95%。

实际账面现金只有345万，而年初还有4481万现金，按照这样的速度，现金储备已接近倒闭的边缘报表同时披露了公司的财务总监也已经更换 一个曾经非常高调的公司为什么很快进入困境？二、风光上市的背后，诚信真相几何

笔者对住百家所在的短租行业还算是比较有很深刻的了解，与行业内的从业者多少都还熟悉，既有聚焦国内公寓短租的（途家、小猪），也有聚焦台湾民宿（自在客），或者高端别墅和公寓租赁平台的（第六感）；同时由于工作的关系，笔者和国内主流的投资人也比较熟悉。

跟这些创业者和投资人交流，大家异口同声的说：这个公司不靠谱举几个例子：1）在住百家上市后，他们做了一次路演，当时在现场的某一线基金投资人微信笔者：他们说海外有3000个兼职，房源几百万套你怎么看？笔者没有正面回答，只是问：你信吗？投资人说：不信，绝对不可能比airbnb 房源还多，收入小的可怜（那个时候收入只有几百万）；而且兼职是需要有收益的，这些收益不能支撑3000人的兼职，这个有点忽悠；2）招股说明上，显示融资只有1.3亿，但是号称融资5亿，这样做虽然是出于PR的需要，但言过其实，不可大用，侧面反映出住百家做事的浮夸风格，也让人很难相信之前透露给媒体的宣传数据，包括具体的房源量等。

2015年招股书上显示，前5大客户占了公司收入的28%，对一个B2C的公司来说，是很难想象的，一般来说B2C业务是很分散的，像这种前5客户贡献占比过高，令人怀疑其内部刷单行为，招股书里面描述有很多不实信息；3）笔者的一位朋友从住百家预定一间民宿，但是到现场后，发现预定人名字不是自己，而是他人，就问房东，这个怎么定的，房东回答，这个订单是从airbnb上来的，可见他们很多房源信息都是从airbnb上面来的，然后替客人代订，这就是解释了他们的毛利只有5-6%，而笔者从短租行业从业者了解到一般行业平均毛利在10-15%。

同时也解释了为何住百家号称比airbnb房源还多，因为他们借用了各个短租平台上的房源信息三、资金链条承压，谁是下一个接盘侠不可否认的是住百家的CEO讲故事的能力还是不错的，不然也不会在上新上板前忽悠了某明星低价入股，还有一帮律师和在券商工作个人入股，那个时候新三板造富效应直逼创业板，所以也很能理解这些人想资本神话降落自己的身上。

但是他们的钱哪里去了？ 很显然，我们不应该怀疑创业者创业的动机，从大量明星和达人站台造势来看，应该说大部分钱花在营销上面了，但是效率不高笔者听闻，住百家CEO一套西装35万，坐驾是一辆宾利，公司租了一栋大楼，但是人员只塞满第一层，其他都是空置的。

这些行为和住百家CEO一贯自我PR风格、讲故事能力很一致，也非常符合他家庭背景，但是不免让人生疑，这些钱是否有效的被使用，还是说营销只是一个障眼法？因为他们知道本来的房源就不是自己谈下来，而是借用其他网站上的房源信息，希望用收入来让资源向他们靠拢，可是拿来的房源，又不能支持他们有足够的毛利，导致了巨额亏损。

虽然通过财报里面粉饰的描述来证明自己的运营的强大，比如复购率58%，业内明眼的人一看就知道这是不可能的，做企业不是这样的玩法这些不过是最后的一根稻草而已住百家也许也意识到自己的问题，北京分公司向银行贷款2000万，公司董事担保。

也许这2000万就是现在体现在公司账目的上资产和负债，也就是说公司的净资产也不够他们1个月费用这个公司到底在这个资本寒冬下活多久，新三板能否给他们提供融资功能？我们拭目以待

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