五周年所庆 | 浅析艺术品知识产权证券化【珠海律师、珠海法律咨询、珠海律师事务所、京师律所、京师珠海】►作者 | 京师上海律所国际文化艺术中心主

 

五周年所庆 | 浅析艺术品知识产权证券化

【珠海律师、珠海法律咨询、珠海律师事务所、京师律所、京师珠海】►作者 | 京师上海律所国际文化艺术中心主任王丽艳律师专业化是法律服务行业的发展趋势一直以来，京师上海律所高度重视专业化建设，乔迁新址后，在专业部门建设的基础上进一步探索专业化团队建设，构建起以14个专业委员会为核心的专业化体系，全面提升专业服务能力和水平。

2023年，京师上海律所迎来成立五周年伴随着优秀律师人才加入，以及组织结构和管理能力的不断升级，京师上海律所的专业化建设进入品牌化发展的下半场值此之际，我们向所内各专业委员会与各兄弟分所征文，对外展示京师上海律所以及京师体系专业化建设的成果，鼓励全所成员共同加紧专业化建设，在新的形势下拓路前行。

浅析艺术品知识产权证券化

五周年所庆专业文集③一、艺术品知识产权证券化概览(一) 艺术品知识产权的定义及形式艺术品知识产权指的是艺术家或其他权利人对其创作的艺术作品所享有的法律保护权利艺术品知识产权的主要形式包括著作权、商标和专利。

著作权是指在艺术品创作中的表现形式上的原创性创作，如绘画、摄影、雕塑、音乐等，由著作权法进行保护著作权法授予艺术家对其作品的复制、发行、展示、表演、修改和衍生利用等权利，以及保护其作品不被未经许可的使用和剽窃。

商标是指在艺术品的商业活动中使用的标识，如艺术家的签名、商标、名称、徽标等，由商标法进行保护商标法授予权利人对其商标的独占使用权和防止他人未经许可使用其商标的权利艺术品的商标保护也非常重要例如，纽约的现代艺术博物馆（MoMA）的商标被认为是其品牌的核心，该商标在2019年被评为全球最具价值的博物馆商标之一，价值高达2.5亿美元。

除了版权和商标，还有其他一些形式的艺术品知识产权例如，专利权是指对某种技术或发明的独占权，可以包括某些艺术品领域中的发明或创新，如新的创作工具或材料设计专利是指对某种具有新颖性和独创性的设计形式的保护，可以包括一些艺术品设计领域的作品。

在现代艺术品市场中，艺术品知识产权的保护越来越受到重视艺术家和艺术品拥有者可以通过在法律上注册他们的作品来保护自己的权益根据相关的数据，在2019年全球艺术品市场的交易总额达到了64亿美元，其中许多涉及艺术品知识产权的问题。

某些情况下，艺术品的知识产权可能会成为争议的焦点，例如涉及到版权侵权或盗版问题的案件，这些问题需要通过法律手段进行解决总的来说，艺术品知识产权的定义涉及到艺术家和其他权利人对其作品的独占权利，其形式包括版权、商标、专利和设计专利等。

在现代艺术市场中，艺术品知识产权的保护越来越受到重视，艺术家和艺术品拥有者可以通过在法律上注册他们的作品来保护自己的权益同时，在某些国家，艺术品的知识产权也可能与文化遗产保护相关在艺术品拍卖市场中，艺术品知识产权的重要性也日益增强。

(二) 艺术品知识产权证券化的概念及过程艺术品知识产权证券化是指将艺术品所包含的知识产权转化为可交易的证券，并通过证券化方式进行融资或投资艺术品知识产权包括艺术品的版权、商标权、专利权等证券化是一种将资产转化为可交易的证券，以便更好地进行融资或投资的方式。

通过证券化，艺术品持有人可以将其持有的艺术品知识产权转化为证券，从而吸引更多的投资者艺术品知识产权证券化还可以解决艺术品持有人面临的资金困境许多艺术品持有人由于艺术品具有高昂的价格，难以获得充足的资金通过证券化，艺术品持有人可以快速获得资金，以便购买更多的艺术品或进行其他投资。

艺术品知识产权证券化也可以为投资者提供更多的投资选择和机会，以及更加透明的市场价格这样，投资者可以更加便利地参与艺术品市场，从而提高市场的参与度和活力艺术品知识产权证券化的过程包括以下步骤：1）评估：首先需要评估艺术品知识产权的价值和风险，以确定证券化的可行性和发行规模。

2）打包：将多个艺术品知识产权打包为证券化产品，以增加证券化产品的流动性和吸引力3）建立特殊目的实体（SPV）：为了证券化，需要建立一个特殊目的实体（SPV），该实体持有艺术品知识产权，并发行证券化产品。

4）发行证券：发行证券化产品，吸引投资者购买5）交易：证券化产品可以在证券交易所进行交易，以增加流动性和投资者的退出渠道6）资金归集：通过证券化筹集的资金可以用于艺术品的购买、维护、展览等方面二、 艺术品知识产权证券化的优势。

(一) 提高流动性艺术品是一种非常特殊的资产类别，其价值通常在一定程度上依赖于个人品味、历史和文化背景、流行趋势等非经济因素这些因素导致了艺术品市场流动性相对较低，因为在某些时期，人们可能不想出售自己的艺术品，而在其他时期，艺术品市场可能因为缺乏合适的买家而停滞不前。

艺术品知识产权证券化可以提高流动性，使得艺术品的价值能够更快速地流通通过证券化，投资者可以购买艺术品知识产权的股份，从而分享艺术品的价值增长这样，投资者可以在不需要实际拥有艺术品的情况下，获得艺术品投资的收益。

另外，艺术品知识产权证券化还可以提高交易的灵活性和流动性因为艺术品知识产权证券化可以将艺术品的价值转化为流动性更高的金融资产，投资者可以更方便地买卖和交易这些资产，而不必像实际拥有艺术品那样需要花费大量时间和精力来找到合适的买家和卖家。

总之，艺术品知识产权证券化提高了艺术品市场的流动性，使得更多的投资者可以参与其中，从而为整个市场注入更多资金这将有助于促进艺术品市场的发展和成熟，使其更加透明、高效和可持续艺术品市场相对于其他资产市场的流动性较低，艺术品知识产权证券化可以将艺术品的价值转化为流动性更高的金融资产，增加交易的灵活性和流动性。

(二) 分散风险艺术品知识产权证券化可以通过将多个艺术品知识产权打包成投资组合，从而将风险分散到多个不同的资产中这样一来，投资者就可以通过投资多个艺术品知识产权来降低投资风险，并增加投资组合的多样性分散投资组合是艺术品知识产权证券化中一种常见的风险分散方式。

分散投资组合的首要任务是构建一个多元化的投资组合，包括不同类型的艺术品知识产权，以及不同的地域和风格例如，投资者可以同时投资绘画、雕塑、摄影等不同类型的艺术品知识产权，以实现多元化的投资组合构建投资组合时，需要综合考虑艺术品的历史表现、流行趋势、市场需求和投资风险等因素。

此外，还需要确定每个艺术品知识产权的市场价值和投资风险，以便对投资组合进行有效的管理和调整分散投资组合不仅是将不同的艺术品知识产权打包在一起，更重要的是对整个投资组合进行有效的风险控制这包括对投资组合的定期评估和监控，以及对每个艺术品知识产权的市场表现和投资风险进行分析和研究，及时调整投资组合，以避免潜在的投资风险。

除此之外，分散投资组合的收益分配通常是根据投资者的持有份额来分配不同的投资者持有不同的份额，根据其持有份额的比例来分享整个投资组合的收益因此，投资者应该根据自己的风险承受能力和投资目标，选择合适的份额，并参与整个投资组合的收益分配。

总之，分散投资组合是艺术品知识产权证券化中一种有效的风险分散方式，通过构建多元化的投资组合，分散投资风险，对整个投资组合进行有效的风险控制和艺术品市场风险较高，艺术品知识产权证券化可以将艺术品的价值分散到不同的投资者之间，降低个人投资者的风险。

三、 艺术品知识产权证券化的前景(一) 艺术品知识产权证券化市场的现状在国内，艺术品知识产权证券化市场目前尚未真正启动，但随着艺术品市场的逐步升温，该市场正逐渐受到关注截至目前，国内已有一些证券公司和投资机构开始探索这一领域。

例如，中国证券投资基金业协会曾在2017年发布了《艺术品投资基金运作指引》；中国工商银行也曾推出过艺术品质押贷款业务；此外，中国保险行业也开始涉足这一领域虽然市场规模较小，但是国内市场在政策和法律法规方面已经有所铺垫，市场潜力巨大。

在国际上，艺术品知识产权证券化市场相对于国内市场来说已经更加成熟目前，美国和欧洲是这一领域的主要市场美国是最早开始发展艺术品知识产权证券化的国家之一，2004年，一家名为Art Capital Group的公司就开始提供艺术品质押贷款服务；此后，美国的艺术品知识产权证券化市场逐步成熟。

欧洲的市场发展相对较晚，但随着人们对艺术品的需求不断增加，欧洲的市场也在逐渐壮大目前，英国、法国、瑞士等欧洲国家都有公司提供艺术品知识产权证券化服务总体来说，艺术品知识产权证券化市场虽然处于发展初期，但是市场潜力巨大。

未来随着艺术品市场的不断发展和人们对艺术品投资需求的增加，该市场有望迎来更好的发展(二) 艺术品知识产权证券化的未来前景在我国，艺术品市场是一个持续升温的市场，2018年，中国国际拍卖有限公司的总成交额达到了235.6亿元人民币，同比增长了22.5%。

2019年，中国艺术品市场继续保持增长态势据艺术市场研究机构艺恩发布的数据显示，中国大陆的艺术品市场交易额达到了328.3亿元人民币，同比增长了17%因此，艺术品知识产权证券化有着广阔的市场前景同时，技术进步也为艺术品提供了新的机遇。

由于数字化艺术品可以在互联网上进行交易和传播，这为艺术品知识产权证券化提供了更加便捷和高效的渠道数字化艺术品的所有权可以通过区块链技术进行确认和交易，使得艺术品知识产权证券化的交易更加透明和可靠数字艺术品的出现也为艺术品知识产权证券化提供了创新方向。

数字化艺术品不仅可以是传统的绘画、雕塑等形式，还可以采用虚拟现实、人工智能等新技术进行创作，从而创造出更加独特和创新的艺术品形式这些新型数字化艺术品可以通过艺术品知识产权证券化的方式进行交易和投资，为投资者提供更加多元化和高效的投资选择。

总之，艺术品知识产权证券化作为一种新兴的金融工具，其未来前景非常广阔虽然该市场目前仍处于发展初期，但是随着艺术品市场的不断发展和人们对艺术品投资的需求不断增加，艺术品知识产权证券化市场有望迎来更好的发展。

作者简介

王丽艳律师北京市京师（上海）律师事务所执业律师，国际文化艺术中心主任，商事争议解决法律事务部主任，北海国际仲裁院仲裁员，中国政法大学法学硕士民商事法律服务20余年，深耕商事领域，具有丰富的公司风控合规体系、企业兼并购、股权架构搭建、艺术金融及开发建设领域的实践经验，担任多家公司常年法律顾问，在婚姻、房产、继承等民事领域也积累了大量的工作经验。

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