总之,我们正在快速立异,拓展面向消耗者和企业客户的时机,助力客户在这个新时期兴旺开展

　　总之,我们正在快速立异,拓展面向消耗者和企业客户的时机,助力客户在这个新时期兴旺开展。再过几周,我们将举行旗舰嘉会Ignite Conference,公布100多款新产物和功用,此中包罗冲动民气的新AI立异。我鼓舞各人存眷。

　　能够只弥补几点,然后我会扼要谈谈运营杠杆,这是你的成绩的第二部门。整体上,我们从第四时度到第一季度看到了十分分歧的施行力,这也是我们谈到第二季度的状况。我以为这反应了我们的代价主意,即(音频不明晰)。这体如今确保客户能疾速得到报答和代价,真实的消费力提拔,真实的节流,如许当我们在续约时提出请求,大概谈E5晋级或AI效劳时,这些都陪伴实在现高代价场景的实在许诺。以是我以为当思索不变性和贸易需求时,这一点很主要。

　　在根底设备方面，Azure再次提拔了市场份额,由于愈来愈多的构造将营业迁徙至云平台。微软具有环球最完美的云根底设备,笼盖60多个数据中间地区,并供给最好的野生智能锻炼和推理根底设备。别的,野生智能效劳笼盖的地区也多于任何其他云供给商。本季度颁布发表新一代H100假造机正式上市。

　　以是我们看到它被普遍利用,风趣的是,差别本能机能部分都在利用,不管是财政部分仍是贩卖部分,我们看到相似GitHub Copilot带来的消费力提拔。这就是数据。我们十分等待Ignite大会,在那边我们集会论更多利用案例,代价在那里,并供给更多指点定见,报告人们怎样布置。但到今朝为止,不管是数据仍是反应都很好。固然,这是一个企业产物,归根结柢,我们仍然遵照企业的接纳周期和爬坡速率,它接纳增量订价,因而这统统仍是合用的。但对一个全新的产物来讲,曾经有这类程度的利用和镇静度,我们十分快乐。

　　Q:看到12%的增加使人奋发。很多投资者都在问,你们可否连结两位数的增加,特别是在将来几个季度AI的鞭策下?

　　Azure：我们估计按牢固汇率计较,支出增加将到达26-27%,AI的奉献愈来愈大。增加仍旧由Azure消耗营业驱动,我们估计第一季度的趋向将持续到第二季度。就每一个用户而言,我们的营业该当持续受益于Microsoft 365套件的势头,虽然思索到已装置基数的范围,我们估计坐位数增加率将持续趋于平和。关于下半年,假定优化和新事情负载的趋向持续,和AI的奉献愈来愈大,我们估计Azure的支出增加在牢固汇率根底上与第二季度比拟将大抵连结不变。我们的当地效劳器营业方面,跟着混淆需求的连续存在,特别是在多云情况中运转的答应证,我们估计支出增加将大抵持平。在企业和协作同伴效劳方面,支出该当降落低到中单元数。

　　（原题目：微软(MSFT.US)2024Q1功绩会：财年残局暗示微弱，努力引领AI平台海潮）

　　营业使用：Dynamics 365曾经持续10个季度占有份额。我们正在操纵这一AI变化期间从头界说本人在营业使用中的脚色。我们正在成为基于现有CRM体系(如Salesforce)之上的Copilot驱动营业流程转型层。比方,我们的Sales Copilot可协助贩卖职员为来自第三方CRM的数据停止本性化的客户互动,曾经为Rockwell Automation、Sandvik Coromant、Securitas和Teleperformance等1.5万多家构造供给了协助。我们也正在将Copilot引入Dynamics 365,以协助完成从倡议性操纵和连续设法到更快会见主要营业数据等各个方面。本季度,我们在Dynamics 365 Field Service中引入了Copilot,以协助简化一线使命。

　　其次,固然事情负载开端后,事情负载获得优化,然后新的事情负载开端,如许的轮回会持续。鄙人半财年,我们能够会反复某些极度的优化周期。第三,对我们来讲共同和差别的是,AI四周的新事情负载启动。鉴于我们在AI范畴的抢先职位,我们看到全新的AI项目开端,这些项目不单单是AI目标,还包罗很多其他云目标。以是这在某种水平上注释了企业方面的状况。另外一方面,明显这又是一个将要阅历企业接纳周期的新产物。我们经由过程GitHub Copilot展现的关于消费力的成果,让我们和更主要的是,让客户对这些产物所代表的代价布满自信心。以是我们还处于十分晚期,我们等待看到这些产物将来的市场吸收力。

　　Q：有两个成绩,一个是,基于新产物和立异,你以为你们能在整年连结第一季度所见的贸易增加速率吗?或是情况太庞大,达不到谁人水平?另外一个是,关于投资,Amy,你能将团体运营收入增加保持在很低的程度,本季度也很低。我们甚么时分该当思索在一切这些产物立异后规复更主动的投资?

　　本季度,我们的年费混淆支出为96%。汇率对我们的功绩影响不大,根本契合我们对总公司支出、细分支出、本钱、运营用度增加的预期常识产权署理人测验。

　　A（Nadella）：总的来讲,我们的席位增加来自一切细分市场,特别是中小企业和我们所说的一线员工时机。我要说,回忆已往几个季度,我们的大部门席位增加都来自这些范畴。虽然增速较着放缓,但我们仍能以这类程度新增席位,这表白Microsoft 365的普遍需求。它合用于更多人。以是我以为很多人都觉得,天呐,你曾经具有大批客户了。而我们看到,当你扩大Microsoft 365的寄义,不管是宁静性,阐发,Teams或其他很多事物,它合用于愈来愈多范例的员工常识产权评价增资。坦率说,它的代价特别是对小企业来讲,以致于我以为人们以为这还是一个十分有吸收力的产物。

　　将来的事情：Copilot是你的一样平常AI助手,它能够协助你在Word中更有缔造力,在Excel中愈加阐发,在PowerPoint中更有表达力,在Outlook中更高效,在Teams中更好合作。包罗40%的财产100强在内的客户,如拜尔、毕马威微软官网知识库、梅奥诊所、Suncorp和Visa,曾经无数万名员工参加了我们的晚期会见方案,利用Copilot。客户报告我们,一旦利用了Copilot,他们就没法设想没有它的事情,我们很快乐下周为企业客户遍及供给它。本季度,我们还在Copilot中推出了一个新的豪杰体验,利用CHAP协助员工操纵他们全部事情、数据和常识宇宙。新的Copilot Lab协助员工为这个AI时期成立本人的事情风俗,将好的要点转化为巨大的要点。

　　因而,我以为我们采纳了一种根本办法,从手艺上说我们会有Copilot和Copilot仓库局部可用。这其实不料味着我们没有人在为开源模子或专有模子停止锻炼。我们也有很多开源模子。我们有大批微调,大批强化进修发作。以是人们用它的方法有许多种。但主要的是,我们能够大范围操纵一个大模子停止锻炼,一个大模子用于跨一切第一方SaaS使用的推理,和我们在Azure AI效劳中的API。

　　A：我以为这里有几个身分在起感化,并且我的确以为这是一个杠杆效应十分好的季度。第一,Azure支出增加和我们看到的不变性,绝对有助于运营杠杆效应。第二个身分是在我们的中心Azure营业中,该团队持续在手艺决议计划和软件完成方面供给思索殷勤的毛利率改良。我们在根底设备构建方面的团队也做了很好的事情来完成这一点。

　　A：就我们的中心营业来讲,Azure 中心营业、Office 365 和 M365 中心营业、Dynamics 营业等,它们的毛利率同比连续有所进步。以是,像已往的每一个季度一样,这在本季度对我们有协助。别的,正如 Satya 之前在一个成绩中提到的,我只想捉住每一个时机来重申,假如您有一个从平台到其各层之间分歧的根底设备,那末我们破费的每美圆本钱收入,假如我们优化其支出,我们将得到很大的杠杆效应,由于不管需求出如今哪一层,不管是 SaaS 层仍是根底设备层,大概是锻炼事情负载,我们都可以快速将根底设备投入事情以发生支出,大概在我们的必应事情负载上。我的意义是,我该当提到一切的消耗者事情负载都利用不异的框架。

　　小我私家计较,包罗Activision并购的净影响：我们估计支出在165-169亿美圆之间。Windows OEM支出增加应到达中高个位数,估计PC市场单元销量与第一季度相似。在装备方面,跟着我们持续专注于高利润率的高端产物,支出应降落中高个位数。在Windows贸易产物和云效劳方面,Microsoft 365和我们的初级宁静处理计划的客户需求应鞭策支出增加低到中高个位数。搜刮和消息告白TAC支出增加应为中个位数,一个第三方协作同伴干系带来约4个点的负面影响。增加该当由销量微弱撑持,跟着Edge阅读器份额收益和Bing到场度的进步,由于我们估计告白收入情况与第一季度相似。

　　游戏：我们本月初很快乐完成了对Activision Blizzard King的收买。我们将配合促进把巨大的游戏带给各地玩家的目的。经由过程Game Pass,我们正在重界说游戏的分发、弄法和发明方法。本季度每定阅者的游戏时长创下新记载。本季度我们公布了广受好评的Starfield。迄今为止已有1100万人次玩过这款游戏。近一半的游戏工夫是在PC端完成的,公布当天我们创下单日新增Game Pass定阅数目最高记载。Minecraft的销量现已打破3亿份,参加Activision Blizzard King后,我们的内容组合愈加丰硕。我们具有130亿美圆+的次要游戏品牌,从Candy Crush常识产权评价增资、Diablo和Halo到Warcraft、Elder Scrolls和Gears of War。我们无望迎来有史以来最壮大的一方新作,包罗任务呼唤:当代战役3和极品飞车等新作品。

　　关于下半年和全财年的一些观点：在H2,估计外汇汇率变更会使营收、本钱和运营用度增加率低落1个百分点。其次,关于动视暴雪,估计每季度约9亿美圆的购置管帐调解和整合和买卖相干用度。关于2024全财年,我们仍努力于为云计较和AI机缘停止投资,同时连结财政杠杆的规律性存眷。因而,在参加动视暴雪的净影响,包罗购置管帐调解和整合和买卖相干用度后,我们持续估计整年运营利润率与客岁持平。总之,跟着2024财年的优良残局,我信赖作为一个团队,我们将持续在新的一年内完成安康增加,这得益于我们在贸易云计较方面的指导职位和努力于引领AI平台海潮的许诺。

　　宁静：明天收集进犯的速率、范围和庞大性是绝后的,安满是环球CIO的头号优先事项。我们看到对Security Copilot的需求很高,这是该行业首个也是开始进的天生AI产物,现已与Microsoft 365 Defender无缝集成。Bridgewater、Fidelity National Financial和艾尔伯塔当局等数十家构造不断在利用Copilot和预览版,开端反应正面。跟着参加新的晚期会见方案,我们等待在将来几个月内将Copilot引入数百家构造,以协助他们进步本人安局部门的消费力,并以机械速率避免要挟。更普遍地说,我们持续在一切次要效劳种别中攫取份额,我们的SIEM Microsoft Sentinel如今具有超越25,000个付费客户,年运转率超越10亿美圆,Booz Allen Hamilton、Grant Thornton和MetLife等客户公司利用我们的端到端处理计划来庇护其情况。

　　外汇：按照当前汇率,我们估计外汇将使总支出和细分支出增加约进步1个百分点。我们估计外汇对COGS和运营用度增加不会有影响。在贸易定单中,我们估计中心年费贩卖活动将连结不变施行,包罗安康的续订。增加将遭到低增加到期基数的影响。因而,我们估计定单增加将相对安稳。微软云毛利率将连结相对安稳,不思索管帐估量变动的影响,第二季度云毛利率将同比进步约1个百分点,次要由Azure和Office 365的改进驱动,部门被扩展我们的野生智能根底设备范围以满意增加需求的影响所抵消。我们估计本钱收入以美圆为单元将环比增长,因为云和野生智能根底设备投资所驱动。请留意,在我们云根底设备扩大时,季度收入能够存在一般的变更。

　　固然,在运营用度方面,即便在该细分市场内,也连结了优良的关重视点,确保我们的事情重点是操纵Azure抢先AI转型。以是你说得对,即便我们正在投资AI根底设备,这将增加支出,也会增长本钱,但仍能供给优良的利润率。可是,与一年前公司汗青上增加最快的运营用度季度比拟,第一和第二季度的比力的确较为简单。

　　A（Nadella）：整体上, ,有多个身分同时发作。仅就Azure而言,试着归结一下Azure增加的动力或Azure数字的驱解缆分,有三件事同时发作。比方,以云迁徙为例。关于我们今朝所处的地位,以至中心云迁徙故事的一个优良提示,就是最新Oracle的通告。一旦我们颁布发表Oracle数据库将在Azure上供给,我们看到很多新的客户呈现,这些客户具有大批Oracle体系,但因为需求在统一个云中与其他使用体系会集,还没有迁徙到云。以是我们对此很镇静。某种意义上,以至金融效劳部分就是一个很好的例子,那边另有大批Oracle需求迁徙到云。

　　A（Amy Hood）：关于第二季度和下半年的状况,我们不断很对峙以为优化趋向对我们来讲在已往的几个季度不断很不变。客户将持续如许做。这关于运转事情负载来讲是一个主要的部门,这并非甚么新状况。明显,有一些季度加快率更大,但这是一个形式,也不断是客户的根本部门--同时为新事情负载接纳留出新的空间,并持续构建新功用。以是我以为这类影响会连续到本年年末,我对此的观点没有改动。固然,我以为枢纽构成部门一直是新事情负载的启动。

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　　当地效劳器营业：支出增加2%,优于预期,次要是因为Windows Server 2012完毕撑持前的需求。企业和协作同伴效劳支出增加1%,Constant currency下根本稳定,优于预期,由企业撑持效劳的表示优于预期所驱动。细分毛利增加20%,Constant currency下增加19%,毛利率略有进步。不思索管帐估量变动的影响,毛利率进步约2个百分点,因为Azure的改进动员,即便我们正在扩展野生智能根底设备范围以满意增加的需求。运营用度增加2%,Constant currency下增加1%。运营支出增加31%,Constant currency下增加30%。

　　贸易盈余功绩任务增加18%至2120亿美圆,约45%将在将来12个月内确以为支出,同比增加15%。其他部门将在将来12个月以后确认,增加20%。

　　Q：看到Office 365贸易席位增加保持两位数增加范畴内的确使人印象深入。思索到该营业的范围,这的确十分使人印象深入。我们都以为Office在市场上占据主导职位。我很猎奇,你以为这些席位来自那里,和另有几这类席位有待开辟?

　　Q：虽然你会商了更高的GPU操纵率和更多GPU的协助。但微软具有一个完好的AI开辟栈Copilot参考架构和插件架构，能否是一个故意义的身分,不只从支出角度,以至能够从利润角度?别的, Azure GPU是次要用于模子锻炼仍是我们看到了大批来自客户的推理吗?

　　A（Nadella）：是的,我们的确具有一个从ChatGPT或Bing Chat或我们一切的Copilot开端的全栈办法,一切这些都同享统一个模子。以是在某种意义上,我们的确具有的一件事是,我们锻炼的一个模子的十分高的杠杆效应,然后是一个模子我们在大范围停止推理常识产权署理人测验。这类劣势浸透到内部操纵率,第三方操纵率,而且随工夫你会看到从硅片直到仓库优化,由于开辟者所依靠的笼统层远高于底层内核。

　　A（Amy Hood）：当触及到我们操纵所建立根底设备的才能时,我们关于人们怎样利用这类根底设备实在没有太多偏好,不管是经由过程Satya提到的一切方法都能够。这为我们供给了快速转化为支出的优良时机。

　　并且我还要弥补的是,它将在公司层面上十分婚配。我晓得你们都十分体贴我们每一个细分市场和每一个枢纽绩效目标,我也一样,但归根结柢,我们的手艺仓库和它的事情方法,我们的本钱设置方法,和我们对需求操纵率停止优化的方法,都是跨我们一切细分市场和一切产物。

　　思索到我们议论的范围,可以使我们的Azure营业连结不变,意味着我们将有许多新事情负载的启动。我们次要预期这些来自AI事情负载。可是AI事情负载不只利用我们的AI效劳,它们还利用数据效劳和其他效劳。因而,这类组合,我以为从合作角度来看,我们对施行状况感应合意,我们对得到份额感应合意,我们对不变的趋向感应合意。以是我对该指点感应合意,它反应了我们在份额方面的地位。

　　提示一下,这个TAC支出增加将比团体搜刮和消息告白支出高峻约4个点。在游戏方面,我们估计支出增加在中高40%。这包罗Activision收买的约35个点净影响,这是一个提示,包罗如前所述的第三方内容变成第一方内容的调解。我们估计Xbox内容和效劳支出增加在中高50%,由Activision收买带来约50个点的净影响驱动。

　　Q：我想进一步讯问一下Azure的瞻望。你们较着指点12月份增加会放缓1-2个百分点,以后连结不变。可是为何它会不变?为何它不会在你们财年的下半年加快,假如AI的奉献量在你们增长GPU处置才能时正在增长?这是因为能够持续以至略微恶化的中心Azure非AI收入优化招致的吗?为何我们不克不及看到Azure数字中的上行?

　　我们看到利用 Azure Arc 的云迁徙持续增长。我们满意客户的需求,协助他们在当地边沿和多云情况中运转使用法式。利用 Arc 的客户数目如今已增长到 21,000,同比增加 140%。我们是 Oracle 数据库效劳的独一其他云供给商,这使客户将其当地 Oracle 数据库迁徙到我们的云变得更简朴。像百事可乐和沃达丰如许的客户将得到无缝的、完整集成的体验,用于在 Azure 上布置、办理和利用 Oracle 数据库实例。我们也是客户 SAP 事情负载的首选云。像兄弟产业、Haynes常识产权署理人测验、蔡司和 ZF 团体如许的公司都在 Azure 上运转 SAP。

　　数据：在 Copilot 的时期,构造期望整合其数据资产,这就是为何我们的 Microsoft 智能数据平台聚集了运营数据存储、阐发和管理。明天,超越 73% 的财产 1000 强公司利用我们的三种或更大都据处理计划。经由过程 Microsoft Fabric,我们将计较、存储和管理同一到端到真个阐发处理计划中,接纳全包式的贸易形式。超越 16,000 家客户正在主动利用 Fabric,此中包罗超越 50% 的财产 500 强公司。

　　A：我以为,从我们的表示来看,正如我所说,第一季度是今年度微弱的残局,第二季度固然也证实了这一点。我们曾谈过Azure鄙人半年连结不变,这与我们对第二季度的判定分歧。以是我以为我们对本人施行才能布满自信心,更主要的是,我们不竭攫取市场份额的才能。

　　Q：在加快计较方面，中国的通用计较需求能够会低迷，但该地域对加快计较的需求有大批未获得满意。并且我晓得客岁订定了绩效门坎。或许美国当局很快就会再次低落这个绩效门坎，我不愿定。可是，除此以外，该团队能否研讨过为你们的MI250或新的MI300平台开辟中国特定的SKU？看起来这里的时机相称大。

　　公司指点：估计COGS在194-196亿美圆之间,包罗约5亿美圆来自Activision收买的无形资产摊销。估计运营用度在155-156亿美圆之间,包罗约4亿美圆的Activision收买的购置管帐调解、整合和买卖相干本钱。其他支出和收入应约为-50亿美圆,由于利钱支出将被利钱收入抵消,次要是因为收买Activision招致的投资组合余额削减和刊行短时间债权。提示一下,需求确认股权投资的收益或丧失,这能够增长季度颠簸性。估计第二季度的有用税率在19-20%之间。

　　智通财经APP得悉，10月24一样平常识产权评价增资，微软 (MSFT.US) 召开2024Q1功绩会，会上，微软暗示在财年残局表示微弱,这得益于Microsoft云的连续强势增加,其季度支出打破318亿美圆,增加24%。在Copilot的撑持下, 公司让野生智能时期真正惠及各行各业的人们。微软正在快速将野生智能融入手艺栈的各个层面,和每一个营业流程和岗亭,从而提拔客户的事情服从。

　　第二季度的瞻望：Activision收买于10月13日完成。以是我的批评包罗从收买之日起该买卖的净影响。我们的瞻望包罗购置管帐影响、整合和买卖相干用度,按照我们今朝对购卖价格分派和相干买卖管帐的了解。净影响包罗调解Activision内容从我们之前的第三方协作同伴干系转移到第一方的影响。

　　细分指点：在消费力和营业流程方面,我们估计支出将增加11%至12%,或188亿至191亿美圆。Constant currency下的增加将低约1个百分点。在Office贸易方面,支出增加将再次由Office 365驱动,一切客户细分的席位增加和经由过程E5的ARPU增加。我们估计Office 365支出增加将Constant currency下增加约16%。我们对11月1日Microsoft 365 Copilot的片面可用到镇静,并估计相干支出将跟着工夫的推移逐步增长。在当地营业中,我们估计支出将降落15%至20%之间。

　　细分毛利增加13%,毛利率百分比同比略有增长。不思索管帐估量变动的影响,毛利率百分比增加约1个百分点,由Office 365的改进动员。运营用度增加2%,运营利润增加20%,按牢固汇率计较增加19%。

　　运营利润增加25%,按牢固汇率计较增加24%。运营利润率同比增长约5个百分点至48%微软官网知识库。不思索管帐估量变动的影响,运营利润率增加约6个百分点,由本钱办理改进运营杠杆效应和上述进步的毛利率动员。

　　关于开辟者：经由过程 GitHub Copilot,我们将开辟者消费力进步了 55%,同时协助他们连结事情流程并重拾编码兴趣。我们曾经有超越 100 万付费 Copilot 用户,有超越 37,000 家构造定阅了贸易版 Copilot,较上季度增加了 40%,在美国以外地域也有明显增加。本季度,我们新增了 GitHub Copilot Cchat 功用,已被数字原生公司如 Shopify 和抢先企业如马士基和普华永道等普遍利用,以提拔软件开辟职员的消费力。整体而言,利用 GitHub 的开辟者数目自我们 5 年前收买以来曾经增长了 4 倍微软官网知识库。

　　微软云支出为318亿美圆,增加24%,按牢固汇率计较增加23%,高于预期。微软云的毛利率百分比同比略有增长至73%,比预期高1个百分点,次要受Azure鞭策。不思索管帐估量变动对利用寿命的影响,微软云的毛利率百分比增加约2个百分点,由上述Azure的改进和Office 365动员,部门被满意日趋增加的AI根底设备需求的影响所抵消。

　　细分功绩：消费力和营业流程支出为186亿美圆,增加13%,按牢固汇率计较增加12%,高于预期,受Office 365贸易版和领英表示优于预期的鞭策。Office贸易版支出增加15%,按牢固汇率计较增加14%。Office 365贸易版支出增加18%,按牢固汇率计较增加17%,略优于预期,支出确认有所改进,而账单连结与预期根本分歧。增加持续遭到E5势头微弱的安康续订和ARPU增加的鞭策。付费Office 365贸易席位同比增加10%,一切客户细分的装置基数不竭扩展。席位增加持续受小型和中型企业和火线员工产物增加趋向的影响。

　　公司毛利增加16%,按牢固汇率计较增加15%,毛利率百分比同比增长。不思索管帐估量变动的影响,毛利率百分比增加约3个百分点,由Azure和Office 365的改进鞭策,和向利润率更高的营业停止贩卖构造调解。

　　运营用度增长1%,低于预期,因为重视本钱服从和投资转移至将来季度。运营用度增加受营销、领英和云工程鞭策,部门被装备所抵消。在公司整体层面,9月尾的员工数目比客岁同期少7%。

　　Teams：其利用量连续增加,月活泼用户超越3.2亿,使Teams成为谈天、合作、会媾和呼唤的事情场合常识产权署理人测验。本季度,我们推出了一个速率进步了2倍,内存利用削减50%的新版本Teams,它完成了无缝的跨租户通讯和合作。我们看到Teams Rooms曾经持续9个季度完成三位数增加,如今已有超越1万名付费客户利用Teams Premium。Teams也曾经成为营业流程的多用户画布。Teams市肆中曾经有超越2000个使用,来自Adobe、Atlassian和Workday的合作使用在Teams上的月活泼用户数均超越了100万。

　　A：好动静是两重的,一是究竟上,40%的财产100强企业曾经在预览中利用该产物,我想你们也做了许多查询拜访,反应十分十分主动。究竟上,风趣的是,并非任何一个东西,对吧?反应以至十分分明地表白,这是片面的。你只需在每一个界面上不竭点击Copilot按钮,不管是在Word中创作文档,在Excel中停止阐发,仍是在PowerPoint、Outlook或Teams中,都是云云。很较着,Teams集会功用对集会停止智能择要,而不单单是草稿转录常识产权署理人测验。这就像为你的一切集会创立一个常识库,你能够查询和弥补你企业的常识术语。

　　A（Amy Hood）：我能够弥补一下投资方面。我们将持续环绕客户胜利和立异的时机停止投资常识产权署理人测验。同时,我们也会连结规律,确保这些投资获得报答。我们具有充沛的资本来捉住机缘,撑持增加。我以为这是一个均衡投资的办法,以鞭策营业向前开展。我们会按照市场情况和营业需求停止调解。但整体而言,增加还是优先事项,我们会主动投资以掌握机缘。

　　贸易预订增加14%,按牢固汇率计较增加17%,契合预期,次要受中心年费贩卖动力微弱施行的鞭策,Azure和Microsoft 365的1000万美圆以上条约持续增加。

　　以是,当您思索我们对 AI 的投资时,是的,因为我们努力于引领这波需求海潮,您会看到它会影响 COGS 的增加。可是我们努力于做的是确保它高度杠杆化,并确保您看到支出的同步增加。我以为偶然您能够会看到一个增加1-2个百分点而另外一个还没完整到位,但枢纽是,因为已往多年来我们做出的挑选,将根底设备连结分歧,这将十分婚配。

　　Office贸易受权支出降落17%,与客户连续向云产物转移分歧。Office消耗者支出增加3%,按牢固汇率计较增加4%,Microsoft 365定阅量增加微弱,到达7670万。领英支出增加8%,优于预期,一切营业略优于预期。增加受人材处理计划鞭策,虽然枢纽垂直行业雇用情况疲软,我们仍看到同比预订负增加。Dynamics支出增加22%,按牢固汇率计较增加21%,由Dynamics 365鞭策,增加28%,按牢固汇率计较增加26%,一切事情负载连续增加。

　　本性化的计较：支出为137亿美圆,增加3%,Constant currency下增加2%,优于预期,一切营业均优于预期。Windows OEM支出同比增加4%,较着优于预期,因为消耗渠道库存建立强于预期和前面提到的PC市场需求不变,出格是在贸易范畴。Windows贸易产物和云效劳支出增加8%,由Microsoft 365 E5的需求驱动。装备支出降落22%,优于预期,因为贸易细分的更好施行。

　　Q：你对365 Copilot很悲观,Copilot很快就要推出了。你能谈谈你从曾经测试过的客户群中看到的状况--他们对特征功用有多冲动,和一旦在11月1日正式公布后,这对将来的接纳曲线意味着甚么吗?

　　搜刮、告白和消息：经由过程我们的网页版Copilot,我们正在重界说人们怎样利用互联网停止搜刮和创作。必使用户曾经停止了超越19亿次谈天,微软Edge如今曾经持续10个季度得到了份额增加。本季度,我们推出了新的本性化谜底,和对DALL-E 3的撑持,协助人们得到更相干的谜底并创立十分传神的图象。到今朝为止,曾经创立了超越18亿张图片。经由过程我们的Copilot和购物功用,人们能够找到更贴身的保举和更好的买卖。我们也正在扩大到新的终端,将必应带到Meta的AI谈天体验中,以供给更实时的谜底,和对及时搜刮信息的会见。

　　行业和跨行业云：在医疗保健范畴,我们的Dragon Ambient eXperience处理计划能够协助临床大夫在医治点主动记载患者互动。到今朝为止,它曾经用于超越1000万次互动。利用DAX Copilot,我们将使用天生式AI模子来在几秒内天生高质量的临床条记,进步大夫的事情服从并减轻职业疲倦。比方,作为美国东南部次要供给商的Atrium Health称,DAX Copilot天天可为其大夫节流长达40分钟的文档工夫。我们还在Microsoft Fabric中推出了医疗保健数据处理计划,使诺西医疗中间和新加坡保健等供给商可以以宁静合规的方法同一安康数据。经由过程我们将在年末前推出的Microsoft云主权处理计划,我们为环球大众部食客户供给抢先的数据主权和加密掌握,满意他们的特定需求。

　　搜刮和消息告白支出：TAC后增加10%至9%,Constant currency下略高于预期。本季度,我们看到Bing上的到场度增长,Edge的份额再次得到进步,虽然搜刮支出增加持续遭到第三方协作同伴干系的影响。在游戏方面,支出增加9%,Constant currency下增加8%,优于预期,由定阅量增加优于预期和Xbox游戏经由过程和第一方内容(次要归功于Starfield推出)所驱动。Xbox内容和效劳支出增加13%,Constant currency下增加12%,而Xbox硬件支出降落7%,Constant currency下降落8%。细分毛利增加13%,Constant currency下增加12%,毛利率同比进步约5个百分点,次要是因为贩卖构造转向利润率更高的营业。运营用度降落1%,运营支出增加23%,Constant currency下增加22%。

　　公司团体功绩：本钱收入包罗融资租赁在内为112亿美圆,以撑持云需求,包罗扩展我们的野生智能根底设备范围的投资。现金购置的PP&E为99亿美圆。运营举动的现金流量为306亿美圆,同比增加32%,由微弱的云账单和收款驱动。自在现金流为207亿美圆,同比增加22%。本季度,其他支出和收入为3.89亿美圆,高于预期,由利钱支出驱动,部门被投资净丧失和外币从头计价抵消。我们的实践税率约为18%。最初,我们向股东返还91亿美圆,经由过程股分回购和股息。

　　A: 在我们产物组合中，中国必定是一个十分主要的市场。思索到加快器市场，我们的方案固然是完整契合美国的出口管束划定，但我们的确信赖有时机为中国追求野生智能处理计划的客户开辟产物将持续朝着这个标的目的勤奋。

　　Viva：我们打造了一个新的员工体验市场种别,协助戴尔、劳埃德银行团体和贝宝等公司成立高机能构造。经由过程Viva的妙技,我们聚集了Microsoft 365和领英的信息,协助店主理解人材缺口,并倡议本性化的进修内容来处理这个成绩,一切这些都融入事情流程。整体而言,我们持续看到更多的构造挑选Microsoft 365,包罗Cerberus、Chanel和DXC手艺在内的和大众部分的公司,都依靠我们的初级E5产物,以获得先辈的宁静性、合规性、语音和阐发功用。

　　智能云部分：支出为243亿美圆,增加19%,超越预期,一切营业都优于预期。整体而言,效劳器产物和云效劳支出增加21%。Azure和其他云效劳支出增加29%,Constant currency下增加28%,此中约莫3个百分点来自野生智能效劳。固然前季度的趋向持续连结,但增加优于预期,次要是因为GPU容量增长和我们野生智能效劳的GPU操纵率优于预期,和用户营业略高于预期的增加。在我们的用户营业中,企业挪动宁静性装置基数增加11%至超越2.59亿个席位,持续遭到前面提到的新自力营业增加趋向的影响。

　　我们也将Copilot引入了Power Platform,让任何人都能够用天然言语来创立使用、构建假造署理和阐发数据。到今朝为止,曾经有超越12.6万个构造利用了Copilot和Power Platform,此中包罗3M、Equinor、Lumen Technologies常识产权评价增资、Nationwide、PG&E和丰田。比方,EY曾经为公司内超越17万Power Platform用户启用了Copilot。本季度,我们又在Power Pages增加了新的Copilot功用,使仅需几句话或点击就可以成立一个数据驱动的网站成为能够。最初,Power Apps连结着低代码无代码开辟的市场抢先职位,其月活泼用户量同比增加40%,到达了2000万。

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　　然后假如思索你的成绩的性子,我在整年指点时提到的部门缘故原由,现期近使参加了动视暴雪和购置管帐影响,和整合影响,我们仍旧有自信心可以供给与客岁分歧的运营利润率。我以为这反应了我们在Azure以至Microsoft 365毛利率方面正在做出的一些改良,即便是贸易云的中心部门。这反应了我们托付AI支出的节拍,跟着需求增长,本钱开支和本钱投资提早到位。虽然你说得对,下半年的运营收入同比更具应战性,但我们真正重视的是确保我们投入和许诺的每美圆都返回我们谈到的优先事项,即贸易云抢先职位和指导AI海潮。以是我以为这类存眷真正协助了施行和杠杆效应。

　　消耗者营业方面：PC市场单元销量正返回大盛行出息度。告白收入大抵契合我们的预期,游戏方面,Starfield推出带来的微弱到场度,使Xbox内容和效劳受益。

　　季度支出为565亿美圆,同比增加13%,按牢固汇率计较增加12%。每股收益为2.99美圆,同比增加27%,按牢固汇率计较增加26%。我们的贩卖团队和协作同伴连续施行力强,财年残局强势。功绩超越预期,本季度我们在很多营业范畴再次得到份额增加,由于客户接纳我们的立异处理计划来转换营业。在贸易营业方面,前一个季度的趋向持续。我们看到了安康的续订,出格是在Microsoft 365 E5,并且新增营业的增加持续遭到Microsoft 365套件以外自力产物的影响。在Azure方面,优化趋向与第四时度相似,如预期的那样。高于预期的AI消耗鞭策了Azure的支出增加。

　　领英：我们如今将这一新一代AI使用于改变9850万会员的进修、贩卖和雇用方法。会员数目增加曾经持续两个多季度加快。本季度,我们在一切营业中推出了新的AI驱动功用,包罗我们的进修教导,为会员供给本性化内容指南和东西,以协助店主找到及格候选人,并协助贩卖职员和市场职员以单步吸收买家。自五个月前为雇用职员引入AI帮助动静以来,此中三分之四的人说,它为他们节流了工夫。我们看到,本季度寓目AI相干进修课程的会员险些增长了80%。更普遍地说,我们持续看到平台上的到场度和常识同享创记载。我们如今环球范畴内有超越4.5亿份消息通信定阅.

　　Azure AI供给了来自OpenAI和开源模子(包罗我们本人的模子)和来自Meta和Hugging Face的最前沿模子的会见,客户能够利用这些模子构建本人的AI使用法式,同时满意特定的本钱、提早和机能需求。因为我们的团体差同化,如今有超越18,000个构造利用Azure OpenAI效劳,此中包罗新的Azure客户。我们正在经由过程OpenAI API扩展我们在数字优先公司中的影响力,由于抢先的AI创业公司利用OpenAI来为他们的AI处理计划供给动力,因而也使他们成为Azure客户。

　　Office贸易用户：我们估计支出增加将连结中单元数,由Microsoft 365定阅效劳驱动。关于LinkedIn,我们估计支出增加将连结中单元数,由人材处理计划和营销处理计划驱动。增加持续遭到雇用和告白团体市场情况的影响,特别是在科技行业,我们在该范畴有严重暴光。在Dynamics方面,我们估计支出增加将连结高 teens,由Dynamics 365驱动。在Intelligent Cloud方面,我们估计支出增加在17%至18%之间或250-254亿美圆。按牢固汇率计较,支出增加将低约1个百分点。支出增加将持续受云效劳增加所驱动。

　　Q：微软云营业的毛利率同比上升了2个百分点,这不包罗有效寿命的变革,比我们已往一段工夫看到的提拔要大一些,一些投资者担忧因为AI投资增长,它能够朝相反标的目的开展。以是,从中持久来看,您以为能够持续进步毛利率吗?即便更高的本钱收入将浸透到模子中?

　　平台转型方面,我以为对我们来讲连结规律性十分主要,包罗我们的手艺栈和本钱收入都需求集合。从云端得到的经验是--我们并非在运转差别营业的团体,而是微软全部产物组合都基于统一手艺栈。我以为这将十分主要,由于鉴于转型往后的收入情况,任安在一切营业的本钱收入上不具规律性的营业都能够堕入窘境。

　　Q：有一件事真正惹起了我的留意,那就是智能云部分的停业利润率。虽然AI投资增长,但这仿佛到达了6年来的最高程度。这里能否有一次性助力?大概Azure曾经完成了范围经济,微软即便在野心勃勃的AI投资周期中,也能保持高利润率?

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