#头条创作挑战赛#从上周五开始，投资者在网上已经找不到基金净值的实时估算数据了。实际上这已经是第二步了，第一步是6月各个基金公司和银行下线了这个

 

#头条创作挑战赛#

从上周五开始，投资者在网上已经找不到基金净值的实时估算数据了实际上这已经是第二步了，第一步是6月各个基金公司和银行下线了这个功能，经过一个月之后包括天天基金、支付宝等网上代销平台上也找不到这个功能了这一功能消失之后，引起有些人的不满，认为这是剥夺了他们的知情权，也有一些人认为这是基金公司想从中“偷吃”，这究竟是为什么呢？。

我们很有必要了解一下这个功能是怎么出现的我国公募基金长期以来采取“未知价”申购赎回原则，也就是投资者在发出申购和赎回指令的时候，实际上是不知道自己的买入或者卖出价格具体是多少的，只能凭借前一天的净值数据和当天的市场走势做大概的判断。

由于股市有的时候波动会比较大，因此经常会出现追高买入或者低价卖出的情况为了辅助投资者买卖基金，基金的代销机构开发了这个功能，是为了给投资者投资决策提供参考最初这个估算比较简单，就是以前一个季度基金披露的定期报告里的持仓数据为基准，再结合当天所持仓股票的涨跌和持仓股票的数量，计算得知基金的总资产情况，再推算出基金的单位净值。

同时由于基金的持仓数据是相对固定的，所以只需要根据这些股票的股价涨跌进行实时计算，就可以得出估算的基金净值了后期有些三方平台还根据基金每日净值波动设计了模型，通过每天净值变化和大概的持仓变化，可以对实时净值数据进行推算调整，以达到更精确的目的。

听上去这是一个非常好的功能，可是为什么要下线呢？首先就是不准确因为基金销售机构他们是依据过去一个季度的持仓数据进行计算的，而基金经理是每天都在调仓的，用过去的数据来推算现在的净值，很可能会出现巨大的误差。

例如上半年的基金冠军是东吴移动互联混合A，这个基金在今年1季度末的时候持仓分别是兆易创新、金山办公、海光信息、寒武纪、中际旭创、中科曙光、科大讯飞、沪电股份、天孚通信、晶方科技可是到2季度末的时候这个基金的前十大重仓股已经变成了立讯精密、德赛西威、韦尔股份、金山办公、天孚通信、中际旭创、兆易创新、工业富联、科大讯飞、中科曙光。

十大重仓股中有4个消失了，而且排名也发生重大变化，原本的前三大重仓股全部都是新进的如果以老的数据来进行推算，必然会导致净值估算的误差非常大如果只是误差大一点，其实本来也没多大的事，但是却偏偏有些人特别轴。

如果网站上公布的预估净值比较高，而实际上净值比较低，恰好这些人又是卖出基金或者网站上公布的预估净值比较低，实际上真实的净值比较高，这些人又恰好是买入基金当这些巧合发生的时候，一定会有人跳出来指责基金在“偷吃”净值、无能、乱调仓。

除了误差大以外，还有一个重要的因素就是不公平基金的净值是由托管银行发布的，每天收市之后基金公司会收集基金所有持仓资产的收盘结算数据，然后基金公司进行内部数据处理和估值核算，再得出净值数据之后，会和托管银行计算的数据进行复核。

如果双方数据一致则走报备监管部门流程，然后对外予以发布如果双方数据不一致，就要从头开始逐步核对双方数据出错的原因，直到一致为止在这个过程中，只有托管银行是知道基金的持仓信息的如果银行作为托管机构又发布预估净值数据，这就很容易造成对没有使用这一数据投资者的不公平。

或者有些以技术见长的三方机构开发了某个大数据模型，确实净值估算会比较精准，这同样也会对没有使用这一数据的投资者构成不公平因此为了减少净值实时估算功能因估算不准确对投资者造成的误导，以及避免有人很精确有人不精确的不公平，这一功能的下线就很有必要了。

之所以有些投资者特别在意净值实时估算功能，就是因为他们习惯用基金进行短线交易，利用估算功能可以打时间差只是基金在做短期交易的时候申购赎回成本是很高的，再加上短期交易的风险特性，出现亏损的可能性就更高了基金显然是不适合做短线交易的，这也与所倡导的基金长期投资风格相悖，所以下线这一功能更显得有必要了。

当然，也不是所有的基金净值实时估算功能都下线了，指数基金的净值实时估算功能仍然保留这是因为指数基金特别是ETF基金，本身就具有双向套利功能，必须有实时净值进行辅助同时指数基金因为持仓数据完全按照指数权重配置，任何一个人只要速度够快都能准确计算出实时净值。

这也就不存在误差和不公平，自然也就不受影响了

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